【友财网讯】- 随着美国总统特朗普对印度从俄罗斯购买石油额外征收 25% 的关税生效，印度对美国的出口将于周三被征收 50% 的高额关税。

分析人士警告称，与地区其他国家相比，美国提高关税可能会大大降低印度对美国出口的吸引力。

" 印度作为新兴制造业中心的吸引力将受到极大削弱。" 凯投宏观（Capital Economics）副首席新兴市场经济学家希兰 · 沙阿（Shilan Shah）在关税宣布时在一份报告中表示。他估计，美国的支出约占印度 GDP 的 2%，而额外的 25% 关税 " 足以产生实质性影响 "。

印度将美国视为其最大的单一出口伙伴。最新官方数据显示，截至 2025 年 3 月的一年，印度商品出口总额约为 4340 亿美元，其中近 20%，即价值 865.1 亿美元的商品运往美国。

沙阿表示，关税导致的出口下降意味着今年和明年的经济增长将接近 6%，而不是特朗普宣布之前的 7% 的增长预测。

据高盛（Goldman Sachs）估计，对印度产品征收 50% 的额外关税可能会拖累印度 GDP 总计 0.6 个百分点。

政府数据显示，印度对美国的主要出口产品是工程和电子产品、药品、宝石和珠宝。

由于各行业之间存在显著差异，而且特朗普针对特定行业的关税计划缺乏明确性，因此，基于对美国市场的敞口，以下是可能损失最大的行业：

* 工程产品 *

包括汽车零部件、电力设备和工业机械等产品在内的工程产品一直是印度对美国和全球最大的出口产品，在截至今年 3 月的一年里，印度对美出口总额接近 1170 亿美元。

在此期间，这些工业产品的价值约为 191.6 亿美元，约占 16%。

钢铁和其他产品出口占工程出口总额的 17.07%，有色金属和产品出口占 10.52%。钢铁出口已经面临 50% 的行业关税，这加剧了该行业的前景，因为同样的关税现在也在其他工程产品上逼近。

印度 6 月份出口总额跃升 1.92%，部分原因是工程产品出口增长 1.35%，至 95 亿美元。

* 宝石、珠宝、纺织品和服装 *

宝石和珠宝、纺织品和服装行业预计也将受到美国突然提高关税的重大冲击。

一家政府支持的行业机构 7 月份发布的报告显示，宝石和珠宝行业对印度 GDP 的贡献率为 7%，雇佣了约 500 万名工人。

2025 财年，印度约 33% 的宝石和珠宝出口到美国。

印度珠宝制造商拉杰什出口公司（Rajesh Exports）执行董事长拉杰什 · 梅塔（Rajesh Mehta）本月早些时候在接受 CNBC 采访时表示，更高的关税将是 " 额外的负担 "，同时呼吁政府支持该行业。

纺织业是印度劳动密集程度最高的行业之一，在全国直接雇佣了大约 4500 万名工人。与宝石和珠宝类似，上一财年，约 34% 的纺织品出口到了美国。

印度纺织工业联合会在 7 月 30 日的一份声明中表示：" 毫无疑问，新的关税税率将严重考验印度纺织品和服装出口商的决心和弹性，因为与孟加拉国以外的许多其他国家相比，我们将不会享有显著的关税差异优势，我们与孟加拉国竞争更大的美国市场份额。"

* 电子产品 *

牛津经济研究院（Oxford Economics）首席经济学家亚历山德拉 · 赫尔曼（Alexandra Hermann）表示，上一财年，印度电子行业 38% 的出口依赖于美国，这使其成为 " 最容易受到 " 关税豁免取消潜在风险影响的国家。目前，有几种电子产品免征关税。

今年第二季度，印度取代中国成为美国最大的智能手机出口国，此前苹果加快了将更多 iPhone 组装业务迁往印度的步伐。

今年 4 月，特朗普宣布免除智能手机、电脑和其他电子产品的关税，这对苹果等公司来说是一个重大的、尽管是暂时的缓解。

印度对美国的电子产品出口今年加速增长，仅 3 月份的出口额就比去年同期增长了一倍多，达到 27.6 亿美元。

* 药品 *

虽然制药行业目前也免征关税，但特朗普威胁要对出口到美国的药品征收关税。在接受 CNBC 采访时，特朗普表示，他将首先对制药征收 " 小额关税 "，然后在几年内将这一税率提高到 250%。

官方数据显示，印度制药行业高度依赖美国买家，截至 2025 年 3 月的一年，印度对美国的药品和药品出口超过 105 亿美元，占该类别总出货量的近 35%。

″（印度）化学品总体上对美国的敞口略低，但这掩盖了制药行业对美国的高度依赖。" 赫尔曼表示，这使得制药行业极易受到特朗普潜在关税的影响。

印度还向美国出口钢铁和铝，但这些商品的贸易是通过单独的行政命令征税的。

* 整体竞争力 *

三菱日联银行（MUFG）高级经济学家迈克尔 · 万（Michael Wan）表示：" 美国可以更容易地从其他进口地点获得供应，但对印度来说，在不同领域实现从美国进口的多样化要困难得多。"

迈克尔 · 万称，印度在制药业与欧洲等国竞争；在电子产品与越南和墨西哥竞争；在纺织品与柬埔寨、斯里兰卡、孟加拉国和越南竞争；在宝石和珠宝与以色列竞争。他说：" 如果这些关税差异持续下去，印度的出口竞争力可能会随着时间的推移而受到侵蚀。"

在与特朗普达成初步协议的出口依赖型国家中，越南的关税从 46% 降至 20%。在最新的关税调整中，特朗普还将泰国的关税从 " 对等 " 的 36% 降至 19%，将孟加拉国的关税从 35% 降至 20%，将柬埔寨的关税从 36% 降至 19%。

据三菱日联银行估计，目前印度对美国的出口产品中约有 32% 获得了关税豁免，其中包括电子产品和医药产品。