8 月 26 日，中国平安公布了 2025 年半年报，业绩表现稳健且强劲。

这份财报显示，今年上半年，中国平安实现归属于母公司股东的营运利润 777.32 亿元，同比增长 3.7%；归属于母公司股东的净利润 680.47 亿元。

业界和投资者广泛关注的寿险及健康险业务新业务价值，同比增长 39.8%，达到 223.35 亿元，而银保渠道新业务价值同比增长 168.6%。

中国平安交出这份亮眼财报后，方正证券、中泰证券、东吴证券、光大证券、华创证券等多家机构纷纷给予 " 强烈推荐 " 或 " 买入 " 评级，对中国平安利润的持续增长、新业务价值的强悍势能等方面予以充分肯定。

这之中，方正证券给出 " 强烈推荐 " 评级，一个关键原因是，其认为 AI 赋能降本增效，助力中国平安持续打开增长空间。

事实亦是如此。十余年来，中国平安不断淬炼 AI 能力，夯实 AI 技术底座，运用大数据、物联网等前沿技术，突破传统金融、医养服务 " 时间、空间、成本、效率 " 的限制，实现了从 " 小众低频服务 " 到 " 大众普惠服务 " 的跃迁。

换言之，中国平安把 AI 作为创新的关键变量，对金融、医疗、养老的全价值链进行智能化重构，加速推进 "AI in all"，有力、有效地重塑生态价值，进而放大了发展的增量。

跳出中国平安，从全市场来看，其由 AI 创新驱动的跃迁逻辑和 A 股当前 " 科技牛 " 的火爆行情形成了共振。当 AI、机器人等方向的科技资产备受投资者追捧时，以 AI 能力为底座的中国平安自然迎来生态的价值重估。

一个颇有说服力的信息是，不只是中国投资者和机构青睐中国平安，韩国证券存托结算院旗下 SEIBro 最近的数据显示，韩国投资者也偏爱科技等板块的 A 股股票，持仓规模前十的标的中，中国平安位居前列，而且是险企中 " 有且仅有 " 的一家。

不难看出，从创新变量到放大增量，中国平安实现了真正意义上的价值跃迁，并以长期稳健的业绩赢得中外投资者的认可。在科技股整体表现越发强劲的趋势下，中国平安的 " 含金量 " 还在上升。

亮眼半年报背后：

铸造 AI 领先能力，锚定创新关键变量

从外部视角观察中国平安交出的半年度成绩单，一个明显的感受是，AI 的作用无处不在。

在 AI 赋能和集团战略持续落地的飞轮效应下，各项业务提质增效，进而拿到稳健的业绩结果。有了结果，中国平安 " 豪爽 " 地向投资者大份额分红，继续担当价值投资的标杆，这样的风格很 " 中国平安 "。

先说分红，中报很多上市公司选择不分红。而这一次，中国平安不仅分红，还提高了分红力度，将向股东派发中期股息每股现金 0.95 元，同比增长 2.2%。

要知道，中国平安此前分红已连续 13 年增长，累计现金分红 27 次，现金分红总额超过 3500 亿元。

中国平安为何这么慷慨？除了管理层对公众投资者的利益关注之外，其分红最大的底气就是业务层面的稳健发展。

说回业务层面，对于险企来说，寿险及健康险业务新业务价值是一个核心指标，新业务价值的增长越迅速、价值率越高，保险公司的增长和盈利能力就越强。

这份半年度财报显示，中国平安的寿险及健康险业务新业务价值，同比增长 39.8%，而新业务价值率（按标准保费）同比上升 9 个百分点。这意味着，中国平安在这个核心指标上实现了双增长。

此外，在衡量险企业务质量和持续经营能力的指标——保单继续率上，中国平安依旧表现位居行业前列。财报显示，平安寿险保单 13 个月保单继续率达 96.9%，同比上升 0.3 个百分点，而 25 个月保单继续率为 95%，同比上升 4.1 个百分点，这表明中国平安的产品质量和服务质量得到了用户的持续认可。

寿险及健康险业务之外，在财产险业务方面，今年上半年，平安产险实现承保利润约 79.78 亿元，同比增长 125.9%，同时，整体综合成本率 95.2%，同比下降 2.6 个百分点。综合成本率下降，承保利润大幅增长，盈利能力得以进一步增强。

对于险企来说，业务和渠道密不可分，在渠道层面，这份中报也透露了一些关键信息。今年上半年，中国平安代理人渠道新业务价值同比增长 17%，人均新业务价值同比增长 21.6%，意味着代理人 " 精英军团 " 效率更高，更加能打。同期，银保渠道新业务价值实现翻倍增长，说明中国平安坚持价值转型战略，与国有行深化合作、拓展全国性股份行合作、挖掘城商行潜力，也取得了超预期的效果。

可以说，在中报中，中国平安展现的是业务和渠道建设双丰收的局面。为何中国平安能做到这些，其关键变量是什么？

我们认为，答案是 AI。中国平安将 AI 作为创新的关键变量。

要知道，中国平安的数据库已沉淀 30 万亿字节数据，覆盖了 2.47 亿用户。在此基础上，平安自研大模型达到 67 个，仅今年就新增 14 个，不管是语音、语言大模型，还是视觉大模型，场景准确率均领先业界。

为什么平安大模型性能如此卓越？简单来说，这是先进、垂直、专业的 " 结合体 "：在底层，平安运用开源的先进大模型，而在核保、定价、理赔、医疗、养老等垂直领域都有自研大模型，结合上述内部海量数据，应用于专业场景，造就了强大的垂域优势。

也就是说，中国平安不仅锻造出领先的 AI 能力，更重要的是，还将 AI 运用到垂直领域的各个场景中。财报显示，2025 年上半年，平安大模型调用次数达 8.18 亿，多元场景应用数超 650 个，在供需两端进行高效赋能。

拆解来看，在需求端，通过 AI 与人工协同作战，为用户提供全天候 7X24 小时服务，快速响应之余，服务精准度和质量随之跃升。

比如，寿险保单秒级核保占比 94%，今年上半年闪赔占比 59%，既给用户带来全新的智能体验，又让用户省心、安心。

而在防范风险层面，中国平安将风险数据分析前移，结合 AI 技术，从源头为客户降低信贷风险，仅平安产险反欺诈智能化理赔这一项，就拦截减损 64.4 亿元。

在供给端，AI 助力中国平安降低成本，半年 AI 坐席服务量约 8.82 亿次，覆盖平安 80% 的客服总量，服务成本显著降低。

与此同时，中国平安构建出 "AI+ 人工 " 智能复效派工体系，辅助保单复效提升 18%，延续客户保障。当然，AI 也辅助销售，依托需求洞察、个性化推荐等，今年上半年，AI 辅助销售超 660 亿元。

这些探索和战绩无不说明，在中国平安手中，AI 不只是先进生产力工具，更是智能化的 " 基础设施 "，其将 AI 能力融入业务全流程，进行多维度、全方位赋能，驱动全价值链智能化。正如中国平安联席首席执行官郭晓涛在业绩发布会上所言：" 平安 AI 战略的核心是‘全面 AI 化’。"

梳理至此，中国平安的逻辑很清晰，其将 AI 作为创新关键变量，塑造 " 保险 + 科技 + 服务 " 新模式，持续增强业务和品牌价值，使中国平安稳健发展 37 载仍极具成长价值。显然，这就是中国平安迎来价值重估的底层逻辑。

中国平安 "AI in all"：

释放生态势能，撬动稳健增量

要理解 AI 之于中国平安，不仅是从保险主业的层面去看，还要将视野放得更广，从整个生态层面去观察。

具体而言，AI 作为中国平安的创新变量，不仅深度赋能金融主业，也对医疗、养老进行了智能化重构。让 AI 在 " 综合金融 + 医疗养老 " 战略中全面落实，促进生态势能的释放，正是中国平安 "AI in all" 的题中之义。

要达到这样的效果，得先锻造、提升 AI 能力。前文提到，要打造先进、垂直、专业的 " 结合体 "，中国平安的一大 " 杀手锏 " 是拥有六十多个自研大模型，但这些自研大模型不会 " 无中生有 "，只能深耕获得。

事实上，这也是中国平安的强大护城河。

早在 2013 年，中国平安就开始运用大数据、云技术、AI 自动化工作流程，探索车险图像定损、微表情信贷审核、AI 医疗影像分析等技术在金融医疗领域的落地。

这些年来，平安长期重视对自主科技的研发投入，聚焦人工智能及数字化底层技术自主创新。截至 2025 年一季度，平安拥有超 3000 名科学家的一流科技人才队伍，专利申请数累计达 55435 项。

2024 年联合国世界知识产权组织（WIPO）排名显示，平安以 1564 份生成式 AI 专利申请数位居全球第二位。此外，平安还斩获 AI 领域国际竞赛冠军 45 项，获批广东省科技进步一等奖、上海市科技进步一等奖、吴文俊人工智能科技进步一等奖等 30 项奖项以上。

今年 3 月，国家知识产权出版社发布的《金融科技行业 2024 年专利分析白皮书》和《医疗健康行业 2024 年专利分析白皮书》显示，中国平安的金融科技、医疗健康专利数均高居榜首。

这些实打实的专利、技术成果，为中国平安 "AI in all" 带来了莫大的底气和信心。正如外部所看到的，落实 " 综合金融 + 医疗养老 " 战略时，平安将 AI 能力发挥得淋漓尽致。

比如，在财产保险业务方面，中国平安结合 AI 技术，聚焦风险减量，提升服务质效。其中，持续升级 " 鹰眼系统 "，2025 年上半年累计预警 25.9 万场灾害，发出预警信息 42.6 亿次，覆盖 6402 万企业和个人客户。

平安还推出鹰眼海外版（EagleX），成为国内首家直保公司推出的全球风险管理平台。这无疑增强了平安 AI 能力的溢出效应，使企业和个人客户身在海外也能享受到中国平安式的安全守护。

在医疗养老领域，中国平安发挥前述强大垂域优势，运用 AI，创新性地打造出全方位、高价值的服务体系。

首先，直击用户医疗需求。这方面，中国平安拥有世界上最大的医疗数据库之一，截至 2025 年 6 月末，AI 医生精准诊断覆盖疾病超 1 万种，诊疗准确率达 93%。

作为平安集团医险协同模式的重要组成部分，平安好医生更是推出 "7+N+1" 医疗 AI 产品体系，既包括 AI 产品体系，也包括名医数字分身、AI 家庭医生、AI 养老管家、AI 医务室、AI 健管师、AI 慢病管理师、AI 健康福利官等，让智能化融入业务全流程、全场景。

其次，依托 AI 能力，为养老赋能。比如，打造 " 保险 + 居家养老 "、" 保险 + 高端养老 " 产品，前者升级智能适老化设备，主动监测长者居家风险，后者与超百家养老护理机构合作，为长者提供专业照护。

同时，参与标准化建设，平安好医生携手产、学、研各方力量，最新制定、发布 2 项智慧养老平台团体标准，在居家养老领域累计已有 5 项团体标准落地。

正是因为 "AI in all"，中国平安成为 " 综合金融 + 医疗养老 " 领域的领跑者，借助 AI 重塑生态价值，推动自身高质量发展，也为行业树立了典范，并通过团体标准进行赋能，推动医疗、养老行业一同向前发展。

结果是，中国平安促进了生态的协同进化，突破了金融主业的边界，亦在拓展到医疗、养老等行业的过程中，凝聚、释放了更强的生态势能，将创新这个关键变量转化为发展的稳健增量，并在多个行业放大。

所谓 " 独行快，众行远 "，中国平安以 AI 能力为底座，培育、拓展、放大生态势能，堪称险企中的 " 国之大者 "。

无论是利润持续增长，还是分红连年上涨，抑或是 "AI in all" 的深远价值，都表明中国平安的增量仍在持续放大中。显而易见，这正是险企高质量发展的标杆。

基于这样的视角，在全球市场重视和重估科技核心资产的浪潮下，中国平安的价值含金量还在上升。