本文来源：时代财经 作者：李馨婷

LABUBU 粉丝的钱，真的要不够用了。

8 月 28 日 22 点，泡泡玛特（09992.HK）旗下顶流 IP 产品迷你版 LABUBU（THE MONSTERS 心底密码系列）与 THE MONSTERS 前方高能系列大娃 ROCK THE UNIVERSE（下称 " 彩色 LABUBU"）线上同时开售。

LABUBU 心底密码系列。图源：泡泡玛特店铺产品页

与此前发售的每一款 LABUBU 一样，迷你版 LABUBU 与彩色 LABUBU 开售后快速售罄。

" 本想着给男朋友买个七夕节礼物，没想到过程这么惊险。" 在本次发售中抢到了 3 只心底密码系列的 LABUBU 粉丝 Vivian（化名）对时代财经感叹道。在结算时，因同时下单人数过多，结算一度无法进行。刷新了十几次后，Vivian 才颇为惊险地买了单。

" 到 22 点 01 分时，淘宝旗舰店就已经显示没货了。"Vivian 告诉时代财经。

泡泡玛特淘宝旗舰店显示，本次发售的心底密码系列商品已售件数为 30 万 +。

截至 22 点 20 分，潮玩交易平台千岛 app 上，心底密码系列的整端最高二手成交价较原价溢价超 70%，达 1950 元 / 盒。原价为 79 元的隐藏款，二手成交均价高达 679.5 元，溢价近 9 倍。

心底密码系列二手成交均价。图源：千岛 app

本次发售的 LABUBU 搪胶毛绒公仔，都不是常规款。

彩色 LABUBU 是 THE MONSTERS 前方高能系列的 " 大娃 "，高约 37 厘米，单价为 499 元。

区别于 17 厘米高、单价 99 元的常规版 LABUBU 搪胶毛绒公仔，心底密码系列的大小则仅相当于一个传统 PVC 盲盒，单价为 79 元。

相较于 12 款为一个系列的常规款搪胶毛绒盲盒，心底密码系列的款式数量也更多：两个系列共计 30 款产品，单个系列的整套售价为 1106 元。

不仅是 LABUBU 市场行情高涨，THE   MONSTERS 家族其他 IP 新品亦遭到哄抢。

8 月 21 日晚，泡泡玛特发售的 " 晒晒夏日系列 "MOKOKO 搪胶毛绒挂件，就被抢购一空。千岛 app 显示，原价 199 元的晒晒夏日系列 MOKOKO，目前二手交易价已高达 1888 元，溢价超过 9 倍。

自 2024 年 4 月被女团 BLACKPINK 成员 LISA 等艺人带火后，LABUBU 的销售额持续攀升。2024 年，LABUBU 所属的 THE MONSTERS 系列，营收达 30.4 亿元，同比增长高达 726.6%，成为泡泡玛特最赚钱的 IP。

上半年，THE MONSTERS 系列收入达 48.14 亿元，已超过该系列去年全年收入。同一时期，由 LABUBU 带动的毛绒产品板块收入 61.39 亿元，占收入比重为 44.2%，取代手办产品，成为泡泡玛特收入的支柱。作为对比，2024 年上半年，泡泡玛特毛绒产品收入占比仅为 9.8%。

事实上，除了 " 销冠 "THE MONSTERS，近年来，泡泡玛特还有一批吸金能力强大的 IP 崭露头角。

2024 年，泡泡玛特共 13 个 IP 收入过亿。其中，SKULLPANDA 和 CRYBABY 的收入分别为 13.08 亿元与 11.65 亿元。2025 年上半年，SKULLPANDA 和 CRYBABY 的收入则达到 12.21 亿元与 12.18 亿元，已经接近甚至超过去年全年的收入水平。

此外，泡泡玛特 2024 年签约的 IP" 星星人 " 市场热度也在迅速攀升。

8 月 21 日发售的星星人好梦气象局系列毛绒公仔，原价 79 元 / 个，目前在千岛 app 上二手成交均价达到 1216 元。而今年 4 月 17 日发售的 123！星星人系列毛绒公仔，原价 89 元 / 个，目前二手成交均价达到 823 元。上述两个系列的星星人产品，已溢价 9-15 倍。

星星人好梦气象局系列产品目前的二手成交均价。图源：千岛 app

在一众高人气 IP 与出海战略的加持下，2025 年上半年，泡泡玛特交出史上最强半年报，公司营收 138.8 亿元，同比增长 204.4%，经调整净利润 47.1 亿元，同比增长 362.8%，净利润超 2024 年全年。

8 月 20 日的业绩会上，泡泡玛特创始人王宁称：" 今年年初时，我们说有信心有 50% 的整体增长，去年是 100 亿，今年希望能够做到 200 亿，但是感觉今年应该 300 亿也很轻松。"

8 月 22 日，泡泡玛特入选恒生指数的中国企业指数，于 2025 年 9 月 8 日生效。这是泡泡玛特首次被纳入恒生指数。

截至 8 月 28 日收盘，泡泡玛特收报 324.4 港元 / 股，市值超过 4300 亿港元。