｜2025 年 8 月 29 日 星期五｜

NO.1   多家头部券商半年度业绩亮相，净利最高增 58%

8 月 28 日，中信证券、中国银河证券、中信建投、招商证券 4 家头部券商相继披露了 2025 年半年报。这 4 家头部券商均实现营收和归母净利润双增长，净利增幅最高者达 57.77%。

中信证券实现营业收入 330.39 亿元，同比增长 20.44%；实现归母净利润 137.19 亿元，同比增长 29.80%；加权平均净资产收益率为 4.91%，同比增加 0.95 个百分点。

中国银河证券上半年实现营业收入 137.47 亿元，同比增长 37.71%，归母净利润 64.88 亿元，同比增长 47.86%；加权平均净资产收益率 5.16%，同比增加 1.53 个百分点。

中信建投上半年实现营业收入 107.40 亿元，同比增长 19.93%；归母净利润 45.09 亿元，同比增长 57.77%；加权平均净资产收益率 5.10%，同比增加 1.98 个百分点。

招商证券上半年实现营业收入 105.20 亿元，同比增长 9.64%；归母净利润 51.86 亿元，同比增长 9.23%。

取得亮眼成绩的同时，四家头部券商也十分慷慨，其中，中信证券拟派发红利高达 42.98 亿元。

从半年报来看，市场交投活跃度提升，为这 4 家头部券商财富管理业务贡献不少增量，佣金收入、客户数量等指标均大幅增长。此外，投行业务也正在回暖，有 3 家券商的手续费净收入同比增幅 " 由负转正 "。

点评：头部券商半年报业绩亮眼，营收净利双增长，显示证券行业景气度回升。财富管理业务受益于市场交投活跃，投行业务回暖迹象明显，高比例分红彰显行业信心。此番业绩表现或将提振投资者对金融板块预期，增强市场对资本市场改革成效的认可，为整体市场情绪注入积极因素。

NO.2   增值超 800%！红塔证券拟卖上海、深圳等地 6 处房产，估值超 2.6 亿

8 月 28 日晚间，红塔证券发布公告称，为盘活内部闲置资产，公司拟通过在产权交易中心挂牌转让方式处置公司所拥有的 6 处房屋。根据评估机构出具的报告，红塔证券拟处置的 6 项房产于评估基准日 2025 年 4 月 30 日账面净值为 2912.89 万元，评估价值为 2.628 亿元（含增值税），增值率为 802.17%。事实上，红塔证券曾在 2024 年 3 月底公布过这一 " 卖房 " 计划，但一直未挂牌交易，现因原评估报告已过期，因此重新组织评估并审议后再次备案。

点评：红塔证券拟出售上海、深圳等地 6 处房产，评估值超 2.6 亿，增值率高达 802%，反映其盘活闲置资产策略。此举将优化公司资产结构，提升资金使用效率，对券商板块非主业资产处置具有示范效应。证券公司加速轻资产转型趋势明显，或引发行业对存量资产价值重估，为市场提供新的投资逻辑。

NO.3  多家私募基金 7 月份大手笔分红

近期，伴随 A 股市场企稳回升，私募基金不仅整体业绩表现亮眼，分红力度也显著提升。据私募排排网梳理的最新数据，7 月份，在有业绩展示的 5017 只私募证券基金中，共有 197 只产品实施分红，分红总额达 35.39 亿元。其中，百亿元级私募机构表现尤为抢眼，旗下 17 只产品合计分红金额为 17.91 亿元，占全市场分红总额的 50.61%，成为当月分红的绝对主力。 

点评：私募基金 7 月大手笔分红释放积极信号，显示机构对市场信心增强。百亿级私募占据半壁江山，反映头部机构资金充裕且对后市乐观。此举将提振投资者情绪，为市场注入流动性，利好证券板块。私募分红力度加大也表明市场企稳回升趋势得到专业投资者认可，对整体市场信心形成支撑，有助于吸引更多增量资金入场。

NO.4   国联民生：拟与国联人寿共同设立 12.2 亿元基金，投资新质生产力、智慧科技领域

8 月 28 日，国联民生公告称，公司全资私募投资基金子公司国联通宝拟认缴出资 4.8 亿元与关联人国联人寿共同设立无锡国联通智科技产业投资合伙企业（有限合伙），基金规模 12.2 亿元。该基金主要围绕新质生产力、智慧科技领域进行私募股权投资。

点评：国联民生与国联人寿共同设立 12.2 亿元基金投向新质生产力与智慧科技领域，彰显了金融资本对国家战略新兴产业的深度布局。此举将提升国联民生在科技创新领域的投资版图，增强其长期竞争力。对私募股权投资行业形成示范效应，引导更多资金流向高科技领域。同时，此类产业基金设立有助于优化资本市场结构，为经济转型升级提供动能，体现了金融服务实体经济的政策导向。

免责声明：本文内容与数据仅供参考，不构成投资建议，使用前请核实。据此操作，风险自担。

每日经济新闻