文 / 瑞财经   许淑敏

中国人寿业绩再创新高。

一边是营收、净利双增。上半年，中国人寿实现营业收入 2392.3 亿元，同比上升 2.1%，归母净利润为 409.3 亿元，同比上升 6.9%。

另一边是总资产、投资资产双双突破 7 万亿元。截至 2025 年上半年，中国人寿总资产、投资资产分别为 7.29 万亿元、7.13 万亿元。

同期，中国人寿的总保费达到 5250.88 亿元，创历史同期最好水平，同比增长 7.3%。其中，新单保费 1612.55 亿元，占比 30.7%，当中首年期交保费达 812.49 亿元。

不过，中国人寿的退保率略有上涨，从 2024 年上半年的 0.48% 上升至 2025 年上半年的 0.52%。

中国人寿在行业的领导地位毋庸置疑，但亦有需要改善的部分。

在利润表里面，中国人寿利润总额为 423.71 亿元，同比下滑了 11.5%。而归母净利润仍为正向增长，主要在于所得税费用的调整。

今年上半年，中国人寿的所得税费用为 4.15 亿元，较上年同期的 88.56 亿元减少了 84.41 亿元。

虽然今年上半年整体盈利上涨，但单拎第二季度，中国人寿实现营业收入为 1290.6 亿元，同比上升 14.0%，而归母净利润 121.3 亿元，同比下降了 31.2%。

中国人寿正在推动大力推动业务结构转型。上半年，其人寿保险、年金保险、健康保险新单保费比重分别为 30.32%、32.01%、33.42%。

期内，个险渠道总保费为 4004.48 亿元，同比增长 2.6%。个险渠道大力推动浮动收益型产品发展，分红险占个险渠道首年期交保费比重超 50%，成为新单保费的重要支撑。个险渠道上半年新业务价值达 243.37 亿元，同比提升 9.5%。

银保渠道各项核心指标也在提升，总保费达 724.44 亿元，同比增长 45.7%。至于团险渠道总保费为 144.37 亿元，则同比下滑了 2.3%。

截至 2025 年上半年，中国人寿总销售人力 64.1 万人，较上年末减少了 2.5 万人。其中，个险销售人力为 59.2 万人，较上年末减少了 2.3 万人。

同期，中国人寿拥有分支机构（含省级分公司、地市分公司、支公司、营业部和营销服务部）约 1.8 万个，在职员工总数为 97687 人，较上年末减少了 1002 人。

市场还关注中国人寿的投资情况。今年上半年，其实现净投资收益 960.67 亿元，净投资收益率为 2.78%，较上年同期下滑了 0.25 个百分点；实现总投资收益 1275.06 亿元，总投资收益率为 3.29%，较上年同期下滑了 0.3 个百分点。

在业绩会上，中国人寿副总裁兼董事会秘书刘晖表示，将积极落实中长期资金入市的要求，持续优化权益配置的结构，重点关注新质生产力和优质高股息股票的配置。

他提到，今年 QDII 额度也在陆续发放，随着上半年港股估值持续修复，港股市场将成为中国人寿权益投资配置中的一个重要组成部分。

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