8 月 29 日，长城汽车发布截至 2025 年半年报。

报告期内，长城汽车营业收入约 923.35 亿元，同比增长 0.99%；归属于上市公司股东的净利润 63.37 亿元，同比下降 10.21%；扣非后净利润 35.81 亿元，同比下降 36.39%。基本每股收益为 0.74 元，同比下降 10.84%。由此来看，整体营收保持平稳，但利润承压。

其上半年毛利率为 18.38%，较上年同期下降约 1 个百分点。管理费用同比下降 5.92%，研发费用同比小幅增长 1.12% 至 42.39 亿元。而销售费用则大幅增加 63.31%，这主要是因为长城汽车加大了新车型投放、品牌宣传及渠道转型等投入。

图片来源：长城汽车

具体到第二季度，长城汽车基本面略有改善。第二季度营收 523.16 亿元，同比增长 7.72%，为历史最佳第二季度营收表现；净利润 45.86 亿元，同比增长 19.42%；二季度累计销量 31.2 万辆，同比增长 11.63%。

上半年，长城汽车共销售汽车 56.9 万辆，同比增长 2.5%。其中新能源车型销量 16 万辆，同比增长 23.64%，占比提升至四成。分车型看，SUV 销量 44.9 万辆，同比增长 4.55%；皮卡销量 9.36 万辆，同比增长 4%；轿车及其他车型销量 2.6 万辆，同比下降 25.85%。

从品牌表现看，哈弗上半年销量 32.37 万辆，同比增长 8.9%；坦克品牌销量 10.4 万辆，累计全球销量突破 70 万辆；魏牌销量 3.24 万辆，同比大增 60.34%，逐步站稳高端新能源市场；欧拉销量 1.46 万辆，继续深耕小型纯电市场；长城皮卡保持国内龙头地位，市占率接近 50%。

具体到研发投入方面，长城汽车坚持 " 核心自研、全栈可控 "，上半年在智能座舱与辅助驾驶方面取得进展。Coffee OS 3 智能座舱系统已覆盖多款战略车型，并实现千余项功能优化；Coffee Pilot Ultra 智能辅助驾驶在多项测评中位居前列，具备 " 车位到车位 " 的全场景覆盖能力。

在新能源与平台化方面，长城汽车推出兼容插混、纯电、氢能、混动和燃油的全动力智能超级平台，具备 800V 混联架构与 6C 超充能力，CLTC 纯电续航超过 400 公里。动力电池则布局三元、铁锂、钠电及固态等多元体系。

与此同时，长城汽车持续推动全球布局，上半年出口销量 19.87 万辆，与去年同期基本持平。目前销售网络已覆盖 170 余个国家和地区，海外渠道超过 1,400 家。坦克、长城皮卡等品牌在中东、澳洲、南美等市场表现稳健。

2025 年是长城汽车成立 35 周年，其继续强化 " 哈弗、坦克、魏牌、欧拉、皮卡 " 等多品牌格局，覆盖 SUV、轿车、皮卡、摩托车及商用车等多个品类，逐步形成 " 新能源 + 越野 + 全球化 " 的多元竞争优势。

总体来看，长城汽车 2025 年上半年营收保持稳定，但利润水平有所下滑，反映出在渠道建设和品牌投入上的成本压力。与此同时，其新能源车型保持较快增长，智能化和平台化技术不断推进，全球化布局持续深化。随着新品投放和技术落地，下半年长城汽车的盈利修复及市场拓展值得关注。