华金证券股份有限公司倪爽近期对浙文互联进行研究并发布了研究报告《净利润高增，数字文化与 AI 算力构筑新成长极》，给予浙文互联买入评级。

浙文互联 ( 600986 )

投资要点

事件：2025 年上半年公司实现营业收入 37.13 亿元，同比下降 1.90%；归母净利润 1.12 亿元，同比增长 79.50%。不分红，不转增。

数智营销板块继续强基固本，数字文化板块成为第二增长曲线。2025 年上半年，公司新增荣耀、美的、宝骏、58 同城、阿维塔、汾酒、方太等客户，形成矩阵化优质客户资源池；持续推进对星巢网络的股权收购，打开公司在文化数字资产交易、IP 新兴消费、谷子经济、海外社交、数字内容出海等领域的发展空间；完成对浙江文化产权交易所的增资，持股比例提升至 12.37%。公司将以星巢网络、浙江文交所为抓手，持续探索服务文化数字资产、中文语料库、电竞游戏等形式的中华文化出海路径。

布局发展算力底座业务，持续推进 AI 工具商业化。2025 年上半年公司研发费用同比增长 37.80%。成立子公司浙文智算、浙文蓝耘智算等主体，完成 200 台智算服务器的交付并进入常态化运营阶段；参与投资浙江文投集团旗下浙江文投融资租赁有限公司，构建基础设施、金融支撑、运维相结合的全方位文化算力服务体系；面向 B 端用户的 AIGC 应用工具 " 好奇系列 " 推进商业化实践，荣获 " 最佳技术应用奖 ""AI 营销金奖 ""AIGC 营销类实战金奖 "" 年度 AIGC 生成平台 " 等多个荣誉。

投资建议：公司紧扣 " 文化 + 科技 " 产业发展趋势，巩固数字营销板块行业地位，夯实数字文化板块能力建设，持续驱动公司高质量发展。预计公司 2025-2027 年归母净利润分别为 2.61/3.31/3.98 亿元；EPS 分别为 0.18/0.22/0.27 元 / 每股；PE 分别为 54.6/43.1/35.9 倍；维持 " 买入 " 评级。

风险提示：行业竞争的不确定性、人工智能技术创新风险、宏观经济波动等。

最新盈利预测明细如下：

该股最近 90 天内共有 1 家机构给出评级，买入评级 1 家；过去 90 天内机构目标均价为 10.2。

以上内容为证券之星据公开信息整理，由 AI 算法生成（网信算备 310104345710301240019 号），不构成投资建议。