证券之星消息，2025 年 9 月 1 日山煤国际（600546）发布公告称公司于 2025 年 9 月 1 日召开业绩说明会。

具体内容如下：

问：投资者出的及公司回复情况：

答：尊敬的投资者您好，公司暂未有中期分红计划。感谢您的关注。

2. 请贵司尽早公开可交换债质押股权是否在公开市场交易的情况。

尊敬的投资者您好，公司严格按照上海证券交易所信息披露监管要求对外披露控股股东可交换债券相关进展情况。请您及时关注公司公告，感谢您的关注。

3. 请问上半年公司实现原煤产量 1,782.12 万吨，销量 1,034.56 万吨，除去库存商品 10 亿元的近 100 万吨自产煤（剔除贸易煤），还有 650 万吨去哪儿了？影响原因是什么？

尊敬的投资者您好，一方面，2025 年以来随着煤炭市场下行，公司自产煤售价销量下降；另一方面，公司不断推行 " 精煤战略 "，有效增加原煤入洗比率。感谢您的关注。

4. 晋控是以自有资金（公司账上有现金）收购 1000 万吨间接控股股东产能资产，请问贵司是如何考虑的？

尊敬的投资者您好，公司目前暂无资产注入计划，未来如有资产注入项目，将严格按照上海证券交易所信息披露监管要求对外披露，敬请关注公司公告。

5. 请问贵司是否履行企业保值增值的责任？

尊敬的投资者您好，公司将高度重视并持续推动高质量发展和投资价值提升，进一步践行 " 以投资者为本 " 的发展理念，感谢您的关注。

6. 请问贵司是否考虑未来发展，是否考虑经营业绩，特别是常年严重亏损的宏远（近 4 年亏近 10 亿）、鑫顺矿井（近 2 年亏 8 亿）已在近年累计亏损近 20 亿，如何把常年亏损的矿井转为盈利，举措和效果在哪？

尊敬的投资者您好，近几年公司宏远矿、鑫顺矿由于自身地质条件复杂、煤炭市场下行等各种因素影响面临亏损问题。2025 年，公司将充分结合各矿井的实际情况，采取 " 以销定产、以效定产、以现定产 " 措施，优化资源配置，精准把握市场需求，灵活调整策略，尽最大努力提升煤炭销售效益。感谢您的关注。

7. 中国神华以 8.53 亿元收购杭锦能源 100% 股权，可采储量 20.87 亿吨，产能近 3 千万吨 / 年。请问贵司呢？

尊敬的投资者您好，公司如有资产注入项目，将严格按照上海证券交易所信息披露监管要求对外披露，敬请关注公司公告。

8. 晋控以自有资金收购收购集团持有的潘家窑矿探矿权及相关资产，扩储近可采 10 亿吨，产能 1000 万吨 / 年，投产在即。贵司呢？

尊敬的投资者您好，公司坚持 " 资源扩增 " 战略，积极争取合适的资源，如有资产注入项目，将严格按照上海证券交易所信息披露监管要求对外披露，敬请关注公司公告。

9. 请问贵司还是国资双百企业嘛？

尊敬的投资者您好，2025 年 4 月 15 日，国务院国资委公布 " 双百企业 " 名单，公司属于 " 双百企业 "。感谢您的关注。

10. 考虑到煤矿后期煤矸石、巷道等不可控因素增加，贵司煤矿综合考量还能否开采 15 年？

尊敬投资者您好，根据公司对外披露的 2024 年度报告，公司目前煤矿可开采年限大约为 22 年。感谢您的关注。

11. 请公司介绍下上半年营收情况

2025 年上半年，公司实现营业收入 96.60 亿元；实现归属于母公司所有者的净利润 6.55 亿元；扣除非经常性损益归属于母公司的净利润 6.82 亿元；总资产达到 411.99 亿元，较年初增长 2.03%；归属于公司股东的净资产达到 159.42 亿元，较年初减少 3.33%；本报告期末，公司资产负债率 51.95%，较年初 50.52% 增加 1.43 个百分点。感谢您的关注。

12. 贵司母公司近 5 年从贵司获得约 60 亿分红，约占公司近期市值的 40%，在行业低谷期，贵司母公司是否应该加大对对贵司的投入，" 稳中求进 " 中的 " 进 " 如何得到体现？" 人努力 " 中的努力如何得到体现？

尊敬的投资者您好，感谢您对公司提出的建议。

13. 请问贵司如何成为行业上市公司中少有的近几年中没有购、没有合理价格注入煤矿的公司？

尊敬的投资者您好，公司高度重视并持续推动高质量发展和投资价值提升，同时为进一步践行 " 以投资者为本 " 的发展理念，公司制定 2025 年度 " 提质增效重报 " 行动方案将从主业经营、股东报、创新驱动、投资者关系管理等多方面入手做好相关工作。具体详见公司于 2025 年 4 月 29 日披露的《山煤国际关于 2025 年度 " 提质增效重报 " 行动方案的公告》 ( 临 2025-022 号 ) 。感谢您的关注。

14. 贵省新提出 " 加强主责主业管理和专业化整合 "，请问贵司如何执行的？之前投出非主投资几十亿能收公司做主业嘛？能整合几个矿到公司或者之前避免同业竞争的矿能扩大持股嘛？

尊敬的投资者您好，2025 年公司将聚焦主责主业，持续强化 " 先进产能 "" 资源扩增 "" 精煤制胜 " 和 " 配煤优势 " 四大战略，一是坚定不移走 " 安全集约高效绿色智能生产 " 之路，做强做优煤炭主业；二是深化 " 产洗销贸运进电 " 一体化协同联动，坚持 " 量价联动、稳价保量 " 原则，采取 " 以销定产、以效定产、以现定产 " 措施，优化资源配置；三是优化提升配采配洗配销效能，不断优化产品结构；四是加快产业升级，突出科技创新主体地位，积极引进成熟可靠的新技术、新工艺，加速科技成果转化，提升生产效率和产品质量；同时积极争取后备煤炭资源，保障企业健康可持续发展。感谢您对公司提出的建议。

15. 行业内上市公司都在积极减少集团和子公司之间同业竞争，请问贵司的行动呢？

尊敬的投资者您好，公司持续聚焦煤炭主业，深耕 " 四大战略 "，强化先进产能建设，优化生产组织，积极承担能源保供职责，同时在煤炭贸易质量上严格把关，持续推进贸易业务提质扩容。公司目前业务主要包括煤炭生产和煤炭贸易，其中煤炭生产以动力煤为主，与集团内其他上市平台主营品种存在较大差异。感谢您的关注。

16. 同样煤价下跌，同样长协煤居多，贵司经营业绩两年前远超同省的华阳和晋控，现在却相差甚远，请贵司给出合理解释 ?

尊敬的投资者您好，公司与省内其他煤炭上市公司在煤炭销售品种结构、销售价格机制、所属煤矿的生产环境条件等方面存在较大差异。感谢您的关注。

17. 贵司说为打造国际市场领军级企业做出贡献，请问贵司有无学会领军企业有哪些做法，特别是减少同业竞争和投资者保护方面？

尊敬的投资者您好，公司高度重视并持续推动高质量发展和投资价值提升，进一步践行 " 以投资者为本 " 的发展理念。感谢您的关注。

18. 贵司储采比在同业上市公司中是最低的之一，现在营业业绩在和行业优秀公司中比不理想，请问贵司如何谋划未来？

尊敬的投资者您好，未来公司将聚焦主责主业，持续强化 " 先进产能 "" 资源扩增 "" 精煤制胜 " 和 " 配煤优势 " 四大战略，一是坚定不移走 " 安全集约高效绿色智能生产 " 之路，做强做优煤炭主业；二是深化 " 产洗销贸运进 " 一体化协同联动，坚持 " 量价联动、稳价保量 " 原则，采取 " 以销定产、以效定产、以现定产 " 措施，优化资源配置；三是优化提升配采配洗配销效能，不断优化产品结构；四是加快产业升级，突出科技创新主体地位，积极引进成熟可靠的新技术、新工艺，加速科技成果转化，提升生产效率和产品质量；同时积极争取后备煤炭资源，保障企业健康可持续发展。感谢您的关注。

山煤国际（600546）主营业务：煤炭生产业务、煤炭销售和物流业务、非煤贸易业务。

山煤国际 2025 年中报显示，公司主营收入 96.6 亿元，同比下降 31.28%；归母净利润 6.55 亿元，同比下降 49.25%；扣非净利润 6.82 亿元，同比下降 50.56%；其中 2025 年第二季度，公司单季度主营收入 51.58 亿元，同比下降 33.03%；单季度归母净利润 4.0 亿元，同比下降 43.45%；单季度扣非净利润 4.13 亿元，同比下降 46.83%；负债率 51.95%，投资收益 2302.43 万元，财务费用 9860.85 万元，毛利率 31.49%。

该股最近 90 天内共有 7 家机构给出评级，买入评级 4 家，增持评级 3 家；过去 90 天内机构目标均价为 13.15。

以下是详细的盈利预测信息：

融资融券数据显示该股近 3 个月融资净流出 6790.46 万，融资余额减少；融券净流出 65.27 万，融券余额减少。

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