资金涌向 " 固收 +"，市场正追求一种更松弛的投资姿势。五大行一年期存款利率跌破 1%，靠吃利息 " 躺赚 " 的日子一去不返；而股市虽冲上 3800 点，但追涨与踏空的情绪交织，让资金更加渴望一种能 " 进可攻、退可守 " 的资产工具。

于是，" 固收 +" 产品关注度持续升温，这类债券打底，辅以少量股票等权益类资产的组合，既能构建稳健的防线，又能在行情转暖时捕捉增量收益。Wind 数据显示，" 固收 +" 基金已连续三个季度实现规模增长，今年上半年公募基金固收加产品规模增长 2000 亿，总规模已突破 1.9 万亿。

资金的方向往往比市场更早说明问题。在低利率时代，对投资者而言，" 固收 +" 已经是投资的优选项。而 " 老五家 " 华安基金长期深耕固收领域，精心打造 " 固收家 " 品牌产品谱系，形成了 " 固收 +"、纯债及流动性管理三大产品线。

华安 " 固收家 "：专业团队协同作战

正如桥水创始人达利欧所言：投资要建立一台可以自己运转的机器，这样即使你离开，它也能正常运行。这样的机器便是平台化的投研体系。中国资管业逐渐走出了单兵作战的个人英雄主义时代，转向搭建工业化、平台化的投研体系，华安固收家团队便是一个成熟的范例。

在大固收平台体系基础上，华安基金固收团队已实现投研一体化、配置多元化、人员梯队化。华安基金固收投资采取 "1+N" 多资产团队管理模式，核心目标始终是为客户提供稳定的业绩表现，强调 " 胜率 " 与 " 组合效应 "。也即，将每个决策场景分配给该领域胜率高的人员，通过组合不同环节的专业人才，实现整体决策胜率的提升与投资效果的优化。

如果用一场交响乐团来比喻，那华安基金首席固收投资官邹维娜是负责把控节奏和方向的指挥家，团队成员们则是垂直细分的乐手，每位成员都有自己精通的乐器，深耕于细分领域。回到具体投资中，邹维娜负责团队的整合和大类资产配置，团队成员负责覆盖股债等全链条研究，最终通过团队化运作，输出为产品交易端的决策。

具体到投研中，首先，团队会进行大类资产配置，结合客户风险偏好、产品的特点及市场判断综合决策；然后，每只产品会拟定主导的股票基金经理与债券基金经理，由他们在既定范围内开展投资工作。以债券投资为例，债券基金经理会得到利率策略、信用策略、长端策略、短端策略等不同方向投资人员的支持，在综合策略建议后，交由交易员执行具体交易指令，形成完整的投资闭环。

每个人都在细分的能力圈内做事，减少因人产生的错误决策的成本。这样的克制，表现在业绩上便是稳定的净值曲线。

华安 " 固收品 "：覆盖全场景固收需求

依托平台化投研实力，华安 " 固收家 " 构建了三大类产品

华安 " 固收家 " 系列分为三大类产品线，可以覆盖投资者精细化投资的多元需求，无论是进行资产配置优化，还是把握特定市场机会，都能找到合适的品类。

一是纯债基金大类，包含以信用策略和利率策略为主的产品。其中，华安添勤债券近一年收益率 3.83%，同期业绩比较基准 2.27%，在同类中长期纯债型基金中排名前 1/5。此外，华安安浦债券 A 近一年收益率 3.38%，华安添魁债券近一年收益率 3.38%，华安纯债债券 A 近一年收益率 3.21%，同期业绩比较基准分别为 2.27%、2.27%、2.36%。

二是 " 固收 +" 基金类，包含绝对收益低波定位、相对收益中波定位和工具型高波定位的丰富产品。其中，华安强化收益债券 A 近一年收益率 21.20%，同期业绩比较基准 2.39%，在同类混合债券型二级基金中排名 6/481。华安智联混合近一年收益率 21.23%，同期业绩比较基准 5.26%，在同类偏债混合型基金中排名 6/259。此外，华安乾煜债券发起式 A 近一年收益率 9.56%，华安沣信债券 A 近一年收益率 8.90%，同期业绩比较基准分别为 5.26%、4.11%，均在同类混合债券型二级基金排名前 1/5。

三是流动性管理基金，包含中短债基和货币基金。其中，华安现金宝货币 A 近一年收益率 1.54%，同期业绩比较基准 1.35%，在同类货币市场型基金中排名前 1/5。华安众鑫 90 天滚动短债 A 近一年收益率 2.16%，同期业绩比较基准 1.85%，在同类短期纯债型基金中排名前 1/3。（数据来源：基金定期报告和银河证券，数据截至 2025 年 6 月 30 日）

国泰海通证券数据显示，截至 2025 年 6 月 30 日，华安基金固定收益类基金近七年收益率达到 35.18%。

当下市场怎么选？

开年以来，股债跷跷板效应明显，债市利率在 2024 年来到历史低位后，2025 年持续震荡；而股市火热，近期上证指数突破 3800 点，创下近十年新高。

对于当下的市场，" 固收 +" 或更能适应当下行情。华安基金首席固收投资官邹维娜表示，" 固收 +" 基金非常适合风险偏好低，但又希望分享股市上涨的投资者。当前股票市场回暖，无风险利率中枢不断下移，存款、货基、银行理财的收益率下降，投资者偏好逐步从极低风险产品往中低风险产品迁移，而 " 固收 +" 基金这类 " 收益有弹性、回撤相对可控、持有体验较好 " 的产品，将大有可为。

中波 " 固收 +" 关注度显著升温。在邹维娜看来，一方面，债券市场经历过去几年的牛市之后，利率水平到了低位，未来大概率进入区间震荡行情，资本利得和票息收益水平都不高的背景下，债券投资收益系统性降低以及波动加大都不可避免。另一方面，股票市场在蛰伏了几年之后，迎来了资金回流，去年 9 月份以来的政策变化，以及被动资金的大幅流入，扭转了悲观预期。未来如果经济复苏基础更加牢固，行情值得期待。

综合来看，中波产品不论是从股债对冲的角度，还是收益目标的角度，都更符合投资者理财的需求。例如中波 " 固收 +" 产品华安乾煜，其长期回报较好，股市下跌守得住，上涨也能弹性足，适合大部分投资者配置。

实际上 " 固收 +" 之所以能够迅速成为市场共识，背后有一个更深层的逻辑——资产配置才是投资世界里唯一的 " 免费午餐 "。从耶鲁模式到桥水基金，从斯文森到达利欧，全球顶尖投资机构无一例外地强调 " 配置胜于择时 "。

单一资产注定暴露于单一风险：债市怕利率反转，股市怕波动骤起。 而 " 固收 +"，通过债券的稳健与权益的增益，适当比例相结合，把 " 不确定 " 转化为 " 相对确定 "，进而提升投资者的持有体验，而这也是华安 " 固收家 " 团队的初心所在。

风险提示：投资有风险。基金管理公司不保证本基金一定盈利，也不保证最低收益，基金过往业绩不能预示未来收益。我国基金运作时间较短，不能反映证券市场发展的所有阶段。本基金属股票指数基金，预期风险与收益水平高于混合基金、债券基金与货币市场基金。

数据来源：基金定期报告，截至 2025.6.30。

华安添勤成立于 2023.07.12，基金自成日至 2023 年底不满半年，故不披露 2023 年业绩表现。2024 年、2025 上半年、成立以来净值增长率（及业绩比较基准收益率）分别为：5.52%（4.62%）、0.76%（-0.05%）、7.26%（5.30%），历任基金经理：李振宇（20230712 至今）、魏媛媛（20230712 至今）。

华安安浦债券 A/C 成立于 2018.09.06，2020-2024、2025 上半年、成立以来净值增长率（及业绩比较基准收益率）分别为：2.80%/2.69%（0.09%）、3.81%/3.69%（2.04%）、2.91%/-5.36%（0.60%）、5.16%/5.06%（2.00%）、4.78%/4.67%（4.62%）、1.27%/1.21%（-0.05%）、28.75%/1.71%（13.24%），历任基金经理：孙丽娜（20180906-20210307）、周舒展（20210308-20221124）、李振宇（20221125 至今）。E 份额成立于 2024.04.10，成立以来净值增长率（及业绩比较基准收益率）分别为：4.34% （3.13%），历任基金经理：李振宇（20240410 至今）。

华安纯债 A 成立于 2013.02.05，2020-2024、2025 上半年、成立以来业绩（业绩比较基准涨幅）为：3.05%（-0.07%）、4.05%（2.10%）、1.48%（0.50%）、4.65%（2.07%）、4.82%（4.98%）、1.12%（-0.14%）、65.09%（17.72%）。历任基金经理：苏玉平（20130205-20210308）、张晟刚（20130323-20140830）、郑如熙（20170703 至今）。

华安强化收益债券 A/B 成立于 2009.04.13，2020-2024、2025 上半年、成立以来净值增长率（业绩比较基准收益率）分别为：8.29%/7.72%（0.29%）、6.41%/6.04%（3.23%）、-7.04%/-7.48%（-0.09%）、1.99%/1.66%（1.95%）、11.41%/10.96%（5.86%）、8.69%/8.48%（-0.39%）。历任基金经理：黄勤（20090413-20121020）、周丽萍（20090413-20101207）、苏玉平（20110719-20220916）、郑伟山（20220916 至今）。

华安乾煜债券 A 成立于 2022.3.31，C 份额成立于 2022.9.22。A 份额成立日至 2022 年底净值增长率为 0.72%，同期业绩比较基准为 -0.58%，C 份额自成立至 2022 年底不满半年，故不披露 2022 年业绩表现。A/C 份额 2023 年、2024 年、2025 上半年、成立以来净值增长率（业绩比较基准收益率）分别为 2.85%/2.50%（0.07%）、6.90%/6.53%（6.67%）、3.58%/3.39%（0.93%）、14.70%/12.11%（7.47%）。历任基金经理：魏媛媛（20220331-20250604）、郑伟山（20220525 至今）、邹维娜（20221017 至今）、倪逸芸（20250604 至今）。

华安沣信债券 A/C 成立于 2023.07.18，A/C 份额自成立至 2023 年底不满半年，故不披露 2023 年业绩表现。2024 年、2025 上半年、成立以来 A/C 净值增长率（业绩比较基准收益率）分别为：6.50%/6.07%（6.04%）、3.41%/3.21%（0.36%）、9.47%/8.62%（5.86%）。历任基金经理：邹维娜（20230718 至今）、郑伟山（20230727 至今）、倪逸芸（20250604 至今）。

华安添魁债券成立于 2022.10.27，成立日至 2022 年底不满半年，故不披露 2022 年业绩表现。2023-2024、2025 上半年、成立以来净值增长率（业绩比较基准收益率）分别为：3.47%（2.01%）、5.83%（4.62%）、0.26%（-0.05%）、10.37%（5.90%）。历任基金经理：周舒展（20221027 至今）。

华安现金宝货币 A/B 成立于 2017.3.10，2020-2024、2025 上半年、成立以来净值增长率（业绩比较基准收益率）分别为：2.16%/2.40%（1.35%）、2.20%/2.45%（1.35%）、1.73%/1.97%（1.35%）、1.96%/2.21%（1.35%）、1.75%/2.00%（1.35%）、0.74%/0.86%（0.67%）、21.71%/24.16%（11.23%）。历任基金经理：孙丽娜（20170310-20200123）、郑可成（20170310-20190830）、林唐宇（20200114-20230130）、李邦长（20210308-20250325）、孙丽娜（20210308-20250317）、李可颖（20250325 至今）。

华安智联混合 A 份额于 2022.6.14 转型，C 份额成立于 2022.7.7。业绩比较基准：中债综合指数收益率 *80%+ 中证 800 指数收益率 *20%。A 份额转型至 2022 年底净值增长率为 -7.26%，同期业绩比较基准为 -1.43%，C 份额自成立至 2022 年底不满半年，故不披露 2022 年业绩表现。A/C 份额 2023 年、2024 年、2025 上半年、成立以来净值增长率分别为 2.62%/2.18%（-0.42%）、12.99%/12.54%（6.82%）、9.49%/9.28%（0.19%）、17.74%/13.22%（5.13%/4.12%）。历任基金经理：贺涛（20190611-20210308）、郑如熙（20190611-20210308）、胡宜斌（20190611-20210308）、谢昌旭（20190611-20220327）、李欣（20190611 至今）、朱才敏（20210308 至今）。

华安众鑫 90 天滚动持有债券基金 A/C 成立于 2021.05.07，成立日至 2021 年底、2022-2024、2025 上半年、成立来净值增长率（及业绩比较基准收益率）分别为 1.92%/1.74%（1.63%）、2.47%/2.28%（2.25%）、3.63%/3.42%（2.52%）、3.37%/3.17%（2.34%）、0.89%/0.78%（0.78%）、12.88%/11.90%（9.89%）。E 份额成立于 2024.10.16，成立以来净值增长率（及业绩比较基准收益率）分别为：1.58%（1.32%）。历任基金经理：郑如熙（20210507 至今）、马晓璇（20210507 至今）。