9 月 2 日午后，港股三大指数集体下跌，恒生科技指数跌超 1.5%。盘面上，科网股多数下跌，内银股走强，半导体板块回调，苹果概念股跌幅居前。主流 ETF 方面，恒生科技指数 ETF（513180）跟随指数跌超 1%，持仓股中，中芯国际、华虹半导体、同程旅行、ASMPT、商汤、舜宇光学科技等领跌，近期热度较高的阿里巴巴午后跌超 1.5%。

交银国际指出，海内外流动性宽松周期下，港股有望延续向好势头。当前，我国流动性延续宽松，A 股市场情绪活跃，亦有望提振港股交易氛围。南向资金对港股科技等高景气度板块的配置需求保持旺盛，资金净流入态势有望延续。海外方面，美联储主席鲍威尔释放 9 月降息大门敞开的信号，全球流动性环境的边际宽松将有利于资金流向新兴市场，港股作为重要的离岸中国资产及 AI 科技主题配置标的，有望受益于外资流入的增加。行业配置延续 " 高弹性 "+" 高股息 " 哑铃型策略，并结合政策催化适度调整。

阿里巴巴财报超预期，恒生科技有望回归 AI 叙事。截至 9 月 1 日，恒生科技指数 ETF（513180）标的指数的最新估值（PETTM）为 22.05 倍，处于指数 2020 年 7 月 27 日发布以来约 23.92% 的估值分位点，即当前估值低于指数发布以来 76% 以上的时间。恒生科技当前仍处于历史相对低估区间，在美联储降息预期升温、AI 巨头阿里巴巴财报超预期的催化下，高弹性、高成长等特性使其具备更大的向上动能。没有港股通账户的投资者或可通过恒生科技指数 ETF（513180）一键布局中国 AI 核心资产。

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