过去一年，如果要给理财界排个位次，论波动最大、最能鼓动人心的产品，香港保险大概能排进前三。

从去年以来，香港保险市场又开始创造新纪录：

数据显示，2024 年，香港保险市场全年新造保单保费达 2198 亿港元，同比激增 22%，创十年来新高。 其中，源自内地访客的新造保单保费为 628 亿港元，同比增长 6.5%，占个人业务总新造保单保费的 28.6%，相当于每 3 份新单中就有 1 份来自内地访客。

进入 2025 年，这股赴港投保热潮仍在延续。最新披露的 2025 年一季度数据显示，一季度全港新单保费 934 亿港元，同比上升 43.1%，刷新自 2001 年香港保监局公布数据以来的最高季度数据。

虽然 2025 年的数据还没公布内地访客新造保单统计情况，但料想应该与 2024 年的港险在内地热销的情况大差不差。

更出乎意料的是，最近股市明明在涨，但后台来问我 " 要不要买 gangxian" 的人仍络绎不绝。

十几年前，我内地人被忽悠去香港买分红险的评价相当负面；十几年后，大陆的经济形势已完全不同，有些话必须重新更新语境。

未来很长一段时间，港险的各种信息依然汹涌，坑也确实不少。无论你此刻对港险心存怀疑还是已经动心，都建议先读完这篇文章。

为什么港险最近两年这么火？

回答这个问题前，请大家先回忆一下：

疫情后的这几年，你是不是觉得 " 没地方存钱 " 了？

曾经支付宝 6% 的货币基金一路跌到跟定存 1% 不相上下，无风险收益渐行渐远。这时，有人告诉你港险 " 固定收益 4% – 5%" 时，能不立刻动心吗？

关键就是固定收益这 4 个字。

这是本能——我们对稳赚不赔的固定收益天然向往。

之前我曾经写过一篇文章：《告诉你一个秘密，这两年中国人更有钱了，你信吗？》，里面分析了为什么 2024 年大家的直观感受是钱包缩水了，但银行里的居民存款却增加了：

因为经济的不确定性增加，老百姓对风险和各种压力反馈更敏感。没有投资渠道，大家把钱存在银行里，希望用稳健的有把握的方式来保住自己的财富。

香港储蓄险热销的底层心态，跟储蓄增加是同理，因为热销的港险产品多数属于固收类产品，被销售美化成了无风险产品，再一转换概念，就变成了 " 稳稳的幸福 "。

但严格意义上，存款才是无风险产品，收益率比存款高一点点的固收类产品，只是承诺 " 相对固定 " 的收益。不过对于普通客户来说，" 固定 " 二字带来的安全感已经足够爽。

在当下经济形势下，港险热销的逻辑很清晰：

•   收入在下降 → 大家更想存钱• 存款利率一路走低 → 钱越存越 " 缩水 " • 港险的固收率比内地存款甚至同类固收产品高 → 大家蜂拥而至

一般来说，港险的保证收益率都在 2～3% 之间，演示收益率可达 5～6%，高的甚至可以去到 7% 以上。

上个月开始，港保监局将分红险演示利率上限从 7% 下调至 6.5%，" 打飞的 " 去香港投保的内地居民大排长龙。

到底需不需要固定收益？

看起来，保证收益率比银行储蓄利率高不了多少，港险真的这么香吗？

谁都知道，固定收益的预期回报低于浮动收益（高风险高收益）。可为什么大家还是一个劲地想要？

答案很简单：经济下行时，人需要保守。

在理财领域，有一个非常重要的概念，那就是复利。

复利的威力，在于它能够随着时间的推移，将原本微小的收益率差异放大到惊人的程度。

我们可以用 "72 法则 " 来直观拆解一下复利的概念——这是一个简单而有效的工具，可以帮助我们快速估算出资金翻倍所需的时间。

公式是：翻倍年数 = 72 ÷ 年化收益（%）。

举个例子，如果一个产品的年化收益率是 1.8%，那么您的资金需要 40 年才能翻倍；而如果收益率是 3.6%，翻倍时间将缩短到 20 年；如果收益率能达到 6%，翻倍时间将进一步缩短到 12 年。

这个简单法则揭示了一个残酷的现实：

即使是看似微小的收益率差异，长期累积下来也会产生巨大差距。

1% 的定存利率和 3% 的固收利率之间的差距，可能就是决定生死的差距。

在网上流传着许多 " 收益率决定退休生死 " 的故事，在我们的邻国日本，就有许多惨痛的前车之鉴案例。

在日本，许多六七十岁的老人还在开出租车、做便利店收银员，其实他们很多人存折里躺着几千万日元，却不敢退休。

部分原因就是在日本经济收缩停滞的这几十年里，存款利率近乎 0%，股市大起大落后也萎靡不振，房地产崩盘后再没起来，但很多日本家庭为了图 " 稳 "，还是把钱全放在银行定存里。按照 "72 法则 "，他们的储蓄基本没有什么增长机会。

但很多人面临上有老下有小的夹心层困境，存款 + 储蓄利息根本覆盖不了退休后的生活支出。

假设 3 个人同样在日本 36 年前经济崩盘时存了一笔钱，第一个人存银行，算撑死 1% 的收益率，第二个人存了 2% 的固收，第三个人存了 4% 的固收，用 72 法则一算便知差距了：

年收益 1%，72 ÷ 1＝72 年本金翻倍

年收益 2%，72 ÷ 2＝36 年本金翻倍

年收益 4%，72 ÷ 4＝18 年本金翻倍

注意，4% 现在就是港险大概参考承诺给你的回报。

从这个角度看，买港险在控制风险和追求收益最大化之间，的确是一个最理性的自救动作。

当然，非人民币类固收产品，并非只有港险一种选择。

谁最应该配置固收产品

在当前的经济环境下，先关注自己的固收资产配置是非常必要的，特别是 3 类人：

第一类 存款显著增加的人

如果您从 2022 年开始，银行存款显著增加，这说明您在经济形势不明朗的情况下，更加倾向于储蓄。但人民币存款收益正滑向 0，当年的 " 日元资产荒 " 如今正在内地上演，只是把日元换成了人民币。如果您的存款收益率仅为 1.8%，那么您实际上是在用勤俭节约的方式，牺牲了未来的财富增长潜力。

建议您至少将新增存款的 50% 转向更高收益的固收工具。而要想在固定收益上 " 翻番 "，用 " 非人（民币）类 " 资产取代部分存款似乎是必然选择。

其他类人群，我卖个关子，锁定我的直播间。

提升固收收益的五种工具

港险只是固收类产品中的一种，而且香港保险宣传的 7% 收益率属于非保证分红部分，港险的实际收益其实受多重因素影响。

另外，港险的复利需要超长期持有，比如多数产品需持有 60 年以上才可能接近 7% 复利，短期（如 20 年内）实际收益可能不足 5%。‌‌

而且到香港买保险，机票、住宿、签单成本都摆在那里。

所以对于有一定流动性需求、不方便赴港的人来说，港险并不是一个好的选择。‌‌

我们打开思路来看港险，其实港险要么用港币、要么用美元计价，属于非人民币固定收益。只要人民币存款不降反升，非人民币固定收益就是你的必选项，至于 " 港险 " 本身，未必是必选项。

‌除了港险外，常见的非人民币固定收益产品还有四种，在一个立体坐标系里，这些产品在流动性、利率锁定、起投金额方面各有优势。

具体的产品介绍，我会在专题直播间上详细聊。

总之，港险不是唯一选择，所有的理财产品都需要针对你个人的情况具体分析。

港险虽好，但弊端也很多：

1. 交割成本高，赴港的来回路费不便宜；

2. 所谓回本和收益都是非保证类的居多，保证部分相当于国内的货币基金；

3. 对于即将到来的美元降息，港险的敏感程度也在提高。

面对诸多不确定的情况，我们普通家庭应该如何应对？

请大家预约我本周三的直播，听我把港险掰开揉碎地讲。听完，大家既不会被身边的代理人忽悠，也不会因执念错过早点退休的机会。

直播时间：9 月 3 日 19 时