根据市场公开信息及 9 月 2 日披露的机构调研信息，知名私募银叶投资近期对 2 家上市公司进行了调研，相关名单如下：

1）中微半导 （上海银叶投资有限公司参与公司业绩说明会）

调研纪要：公司上半年营收 5.04 亿元，消费电子占 40%，小家电 31%，工业控制 25%，车规 4%。产品价格已触底，未来可能上升，若上游成本上涨将传导至售价。库存从 7 亿元降至 3 亿多元，周转率 2-4。毛利率约 33%，有望提升。上半年出货 17 亿颗，8 位机 14 亿颗，32 位机 1.3 亿颗，下半年 32 位机年出货有望超 3 亿颗。公司在消费电子持续迭代产品，拓展新客户；电机驱动芯片已用于机器人关节控制。白电主控仍由国外主导，公司正推进国产替代。晶圆主要来自华虹，月采购 8000-10000 片八寸片。H 股旨在融资、提升国际知名度、推进国际化。

2）通宇通讯 （上海银叶投资有限公司参与公司业绩说明会）

调研纪要：公司积极布局低轨宽带卫星互联网，已进入垣信供应链体系，推动 " 星 - 地 - 端 " 全场景覆盖，努力将卫星通信打造为第二增长曲线。2025 年上半年微波天线收入 1.19 亿元，同比增长 84%，毛利率 33%，为最高毛利板块；卫星通信收入 2600 万元，同比增长 2.59%；光模块营收同比增长 98%。海外销售占比达 49%，主要来自一带一路国家 4G/5G 建设需求。MCRO WIFI 在印尼、阿联酋等多国实现小批量交付，用于解决偏远地区信号覆盖。四川光为 800G 光模块已在海外小批量交付，适用于数据中心、AI 等领域。公司未来 3-5 年将持续巩固基站天线市场地位，参与 5G- 及 6G 空天地一体化建设。

机构简介：

上海银叶投资有限公司成立于 2009 年 2 月，注册资本 11800 万元，是一家平台型、综合型专业资产管理机构。公司总部设在上海，并在北京、杭州、深圳等城市设有分支机构。依靠长期深耕中国资本市场积累的专业优势，银叶已经形成覆盖固定收益、宏观对冲、权益投资、量化及衍生品策略等多元化的投资体系。公司是中国证券投资基金业协会首批会员、中国银行间市场交易商协会会员和人民币利率互换市场和远期利率市场成员。公司愿景是成为顶尖的基金管理人，秉承专业、诚信、责任、创新的企业理念，为机构投资者和高净值客户提供多策略资产配置方案，实现绝对收益基础上的长期稳定回报，为资产管理事业贡献力量。

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