证券之星消息，2025 年 9 月 3 日章源钨业（002378）发布公告称民生证券张弋清、浙商基金景微、巴富罗投资王琦欢、长江资管刘家俊、银华基金张腾、乔戈里资本倪泽伦、嘉实基金刘宸垚、创金合信黄超于 2025 年 9 月 2 日调研我司。

具体内容如下：

交流内容： 一、公司矿山情况

1. 矿山产品产量情况

2025 年上半年，公司钨精矿（WO3 65%）产量 1,849.93 吨，同比增加 3.24%；锡精矿（金属量 100%）产量 426.12 吨，同比增加 2.71%；铜精矿（金属量 100%）产量 180.61 吨，同比增加 2.02%。

2. 矿山资源整合及重点工程进展情况

在完成前期淘锡坑钨矿及东峰探矿权矿区《淘锡坑矿区（扩界）钨矿资源储量核实报告》备案后，2025 年上半年，公司完成《淘锡坑（扩界）矿产资源开发利用方案》的编制，并报送自然资源部评审。

新安子钨锡矿与龙潭面探矿权矿区《新安子矿区（扩界）钨矿资源储量核实报告》已完成编制，并报送自然资源部评审。

黄竹垅钨矿及其周边大桥、高沙、泥坑、石咀脑探矿权矿区资源勘查工作按计划推进。

大余石雷钨矿深部资源储量核实及改扩建项目有序推进；新安子钨锡矿井下充填系统按计划对井下采空区进行充填，进一步提升了矿井的稳定性和安全性。

3. 公司矿山成本情况

公司矿山开采成本与地质条件、矿石品位、管理水平、人工成本等因素相关，各个矿山开采成本也不同。

4. 钨精矿价格上涨对公司的影响

钨精矿价格上涨可以传导到下游产品，视产品的不同，存在一定滞后性。公司自产钨精矿，钨精矿价格的上涨对公司有正面的影响；同时，公司外购钨原料的占比较高，若原料价格发生大幅波动，将影响公司各环节生产成本，对公司经营业绩造成影响。 二、公司本部产品销售情况

2025 年上半年，公司积极拓展市场，优化产品结构，改进产品性能，推出满足市场需求的新产品，钨粉销量 2,657.83 吨，同比增加 43.68%；碳化钨粉销量 2,975.12 吨，同比增加 19.25%；本部硬质合金销量 573.92 吨，同比减少 7.17%；热喷涂粉销量 222.59 吨，同比减少 1.93%。 三、赣州澳克泰经营情况

2025 年上半年，赣州澳克泰通过优化内部管理与激励机制，提升销售团队积极性及问题解决效率，进一步开拓市场，开发行业重点客户，实现营业收入 35,353.30 万元，同比增长 15.36%，其中硬质合金刀具销售收入 18,927.11 万元，同比增长 2.26%；棒材销售收入 14,339.83 万元，同比增长 28.30%。赣州澳克泰净利润 138.79 万元，由上年同期亏损转为盈利。

章源钨业（002378）主营业务：主要从事钨精矿的采选及以钨为原料的仲钨酸铵 ( APT ) 、氧化钨、钨粉、碳化钨粉、热喷涂粉、硬质合金的生产及销售。

章源钨业 2025 年中报显示，公司主营收入 23.99 亿元，同比上升 32.27%；归母净利润 1.15 亿元，同比上升 2.54%；扣非净利润 1.07 亿元，同比下降 4.36%；其中 2025 年第二季度，公司单季度主营收入 12.13 亿元，同比上升 29.05%；单季度归母净利润 7253.84 万元，同比下降 14.71%；单季度扣非净利润 6592.02 万元，同比下降 24.74%；负债率 58.81%，投资收益 489.98 万元，财务费用 4327.42 万元，毛利率 14.14%。

该股最近 90 天内共有 1 家机构给出评级，买入评级 1 家。

以下是详细的盈利预测信息：

融资融券数据显示该股近 3 个月融资净流入 3.07 亿，融资余额增加；融券净流入 315.02 万，融券余额增加。

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