瑞财经 刘治颖  日前，国产四大运动品牌 2025 年上半年业绩出炉。

具体来看，2025 年上半年，安踏体育、李宁、特步国际、361 度营收分别为 385.44 亿元、148.17 亿元、68.38 亿元、57.05 亿元，分别同比增长 14.3%、3.3%、7.1%、11%；归母净利润分别为 70.31 亿元、17.37 亿元、9.14 亿元、8.58 亿元，分别同比增长 -8.9%、-11%、21.5%、8.6%。

从上述数据可知，2025 年上半年，上述四家企业营收合计为 659.04 亿元，归母净利润合计为 105.4 亿元。其中，安踏体育 385.44 亿元的营收高于其余三家之和，70.31 亿元的净利润相当于其余三家之和的两倍。

业绩增速方面，安踏体育和李宁在上半年均出现同比增收不增利情形，而特步国际和 361 度均实现了营收、净利双增。此外，李宁的中期营收、净利增幅均垫底。

毛利率方面，2025 年上半年，安踏体育、李宁、特步国际、361 度毛利率分别为 63.37%、50.04%、44.95%、41.48%。除 361 度外，另外三家体育用品企业的毛利率均有所下滑。

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