9 月 4 日，A 股三大股指集体回调，截至 14:45，上证指数跌 1.25%，深证成指跌 2.99%，创业板跌 4.16%。跟踪中证 A500 指数的 A500ETF 基金（512050）跌 2.25%，多个持仓股逆势走强，中伟股份、晶澳科技、鹏辉能源涨超 7%。截至发稿，该 ETF 盘中成交额超 46 亿元，位居同类产品第一。

随着 2025 年 A 股中报业绩陆续披露，中信建投分析表示，A 股盈利周期迎来重要拐点，全 A（非金融石油石化）归母净利润同比大幅转正，企业步入温和复苏通道。本次复苏呈现出鲜明的结构性分化特征，新旧动能加速转换成为核心主线。从驱动力看，营收端的改善得益于 PPI 企稳带来的成本压力缓解、消费信心边际回升及政策拉动。

展望后市，招商证券认为短期震荡不会改变成长风格主线，大盘股更优。进入 9 月后，美联储降息即将落地。当前融资资金热度到达相对较高水平，未来的流入可能略有放缓，相比之下，随着美联储可能重启降息、人民币汇率升值，叠加国内 PPI 企稳，外资可能逐渐转向流入。从历史经验来看，在牛市阶段Ⅱ回调期间，前期的强势风格可能回调幅度更大，但短暂的回调过后，市场很快又重新回到前期强势的主线风格。综上，认为 9 月市场风格可能相对偏大盘，成长风格有望继续占优。

新一代核心宽基 A500ETF 基金（512050）助力投资者把握市场机会，一键布局 A 股核心资产。该 ETF 所跟踪中证 A500 指数，采取行业均衡配置与龙头优选双策略，中证全部 35 个细分行业全覆盖，融合价值与成长属性，相比沪深 300，超配 AI 产业链、医药生物、电力设备新能源等新质生产力行业，具备天然的哑铃投资属性。场外联接（A 类：022430；C 类：022431）。

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