纳斯达克交易所正采取行动，收紧针对小型公司的上市与交易规则，旨在打击市场操纵行为，维护市场秩序。

周三，纳斯达克交易所宣布，已向美国证券交易委员会（SEC）提交了规则修订提案。核心调整包括为存在上市缺陷的公司引入 " 加速 " 的停牌和退市程序，并提高部分新股上市的最低公众持股量门槛。

此举正值市场对小型股交易活动的审查日益严格之际。据媒体此前报道，投资者在一些通过社交媒体大肆宣传的小型股上损失了数十亿美元。美国联邦调查局（FBI）也在 7 月表示，收到的涉及 " 拉高出货 " 股票欺诈的受害者投诉同比增加了 300%。

纳斯达克全球首席法律、风险与监管官 John Zecca 在一份声明中表示，交易所一直在监控 " 在美国市场内观察到的极端波动和潜在的交易市场操纵行为 "。他强调，此次规则调整反映了纳斯达克致力于使其标准与市场现实同步发展的持续承诺，旨在为公众投资者改善流动性。

提高上市门槛、加速退市流程

根据纳斯达克向 SEC 提交的文件，此次规则调整的核心在于提高上市公司的流动性 " 底线 "。

提案要求，对于依据交易所 " 净收入标准 " 申请上市的公司，其不受限制的公众持股最低市值将提高至 1500 万美元。

此外，纳斯达克还重申了在 2020 年确立的一项标准，即要求来自 " 限制性市场 " 的公司，须在首次公开募股中筹集至少 2500 万美元的资金。

与此同时，新规将赋予交易所更快的处置权。针对那些存在上市缺陷且上市证券市值低于 500 万美元的公司，纳斯达克将能够启动加速停牌和退市程序。此举旨在迅速将那些交易清淡、易于被操纵的股票清除出市场。

《熊洞》（The Bear Cave）时事通讯的作者 Edwin Dorsey 表示，周三的声明相当于 " 一个不错的第一步 "。但他同时指出，这些措施可能只会导致 " 骗子们重复使用相同的（股票）代码 "，而不是将目标对准新上市公司。

纳斯达克方面则强调，将继续把潜在的操纵性交易行为提交给 SEC 和美国金融业监管局（FINRA），并深化与国内外监管机构的合作，以共同维护市场诚信。

旨在应对市场操纵与极端波动

纳斯达克表示，此次规则调整是在对交易活动进行内部审查后做出的。审查发现了与 " ‘拉高出货’骗局相关的模式 "，尤其是在美国跨市场交易环境中。

" 拉高出货 " 是一种典型的市场操纵骗局，即利益相关方人为地抬高一家公司的股价，然后在高位突然抛售自己的持股，导致股价暴跌，令跟风买入的投资者蒙受巨大损失。

纳斯达克作为美国新股上市的主要市场，多年来一直在努力应对此类问题，而近几个月，与部分特定公司相关的可疑骗局活动出现了激增。

一份交易所文件显示，自 2022 年 8 月以来，纳斯达克提交给美国监管机构的案例中，近 70% 与主要在中国经营的公司的交易有关。纳斯达克在该文件中表示：

" 投资者的大量参与，加上内部人士保留大量所有权，这种风险不利于形成支持二级市场公平有序交易的充分投资者基础和交易兴趣 "。