外卖平台的 " 烧钱大战 " 终于反噬，美团第 2 季经调整净利润仅 14.93 亿元，较去年同期暴跌 89%，经营利润率更从 13.7% 腰斩至 0.2%，创近年最惨一季。原因就在营销补贴与推广费暴增，单季支出高达 225 亿元，比去年多花 51.8%。虽然用户量仍创新高，美团 App 月活突破 5 亿、7 月日订单峰值冲上 1.5 亿，但「烧钱换增长」模式让获利能力重挫。随着阿里、京东持续砸钱扩张，美团坦言 Q3 还会继续亏损，外卖平台已进入一场看谁能烧得更久的持久战。