前几天，猫姐写财富榜的变化发现：

宁德时代的曾毓群，身家早已超比亚迪的王传福和小米的雷军，成为中国第六富。

" 造车的，是在给造电池的打工！"

广汽前董事长的这句话，含金量还在上升

造电池的赢麻了，那回收电池的呢？

最近，广东金晟新能源股份有限公司，说要去上市了。

不看不知道，它已经把回收电池这门生意，做到全球第二。

还入选了 2025 胡润全球独角兽企业，企业估值 73 亿。

比较遗憾就是，目前还在连年亏钱！

这到底是怎么一回事？

来，先关注，我们展开说！

先说下创业故事。

把回收电池这门生意做到这么大的，是来自广东茂名的李森、李鑫、李炎、李汪、李尧五兄弟。

要说这李氏五兄弟，感情是真好。

先是在 2005 年共同成立公司，主要从事有色金属冶炼和压延加工业。

2010 年，五兄弟又成立肇庆金晟，也就是金晟新能前身，专注硫酸镍的生产。

2014 年，金晟新能源启动江西基地项目建设，并于 2018 年正式投产，2019 年开始全面切入锂电新材料板块。

这个基地主要从事的，正是退役锂电池的综合再生利用，包括再生利用及梯次利用产品研产销。

一路发展壮大，到 2022 年，金晟新能源的年销售收入已经达到 29 亿元。

规模做大了，金晟新能源的潜力也开始被资本市场看见。

前后，公司共获得了五轮融资，合计募资超过 15 亿元。

中金资本、复星锐正资本、达晨财智、国中创投、基石资本、广汽、陕汽、德国博世等，都是它的股东。

资本的目标当然是上市。

早在 2022 年底，金晟新能源就已经启动了 A 股上市辅导备案。

但 2024 年 8 月，公司忽然主动终止了 A 股上市辅导，选择转而赴港上市。

去年 12 月，金晟新能源正式在港交所递交招股书，拟在香港 IPO 上市。

但很快，6 个月过去了，招股书失效了。

所以，金晟新能源这次已经是二次递表。

那么问题来了，回收电动车锂电池这么生意，赚钱吗？！

曾经还可以，但这两年不太行。

招股书显示，2022 年、2023 年、2024 年和 2025 年上半年，金晟新能源分别实现收入 29.05 亿元、28.92 亿元、21.57 亿元和 9.37 亿元；

毛利分别为 4.16 亿元、-1.58 亿元、-0.87 亿元和 0.33 亿元；

净利润则分别为 1.51 亿元、-4.71 亿元、-3.44 亿元和 -1.44 亿元。

赚的少，亏得多。

为什么会这样呢？！

和 2023 年以来，碳酸锂、硫酸镍等价格的大幅下跌有关。

比如碳酸锂，这几年，公司碳酸锂的每吨售价分别为 39.63 万、19.64 万、7.26 万和 5.94 万，一路狂跌。

回收的时候价格还很贵，到卖的时候价格就跌成狗了。

销售成本及收入出现短期错配，以致于金晟新能源这两年的毛利率几乎都是负的，净利润也直接是亏损的。

受此影响，公司的估值也有所缩水，从 2024 年的 120 亿，到今年只剩 73 亿。

也是有点惨兮兮。

当然，大家都知道，最近这几年，我国的新能源汽车卖爆了。

过些年，动力电池的规模化退役大潮，很快就会到来。

到那个时候，金晟新能源，可能又会迎来另一番光景。

这事，你怎么看？！关注我们，评论区聊聊吧！

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