文 / 瑞财经 许淑敏

瑞典英格卡集团计划出售资产的消息不断发酵，据悉首批出售涉及无锡、北京、武汉三座荟聚购物中心，交易总估值达 160 亿元。

多家媒体报道称，以泰康人寿为首的险资财团成为接盘方，泰康人寿领投 80 亿基金，多家险企跟投。

出于资产配置的考虑，险资入局商业地产，并不罕见。

泰康人寿亦在不断加速商业地产的投资。像是去年，泰康人寿作为重要出资方，收购了万科旗下两家公司持有的北京旧宫万科广场和深圳龙岗万科广场资产。

财报显示，2024 年，泰康人寿投资性房地产金额首次超 400 亿，达到了 410.77 亿元。

泰康人寿董事长为陈东升。他现年 68 岁，是泰康保险的创始人、董事长，还兼任泰康养老董事长、泰康资产董事长、泰康健康产业投资董事长、泰康之家董事长，身兼多职。

陈东升曾引领泰康大力发展医疗养老产业，以及医养融合的商业模式，取得了不错的成绩。

泰康人寿确实有一定的实力。今年上半年，非上市人身险公司当中，泰康人寿业务规模、净利规模领先不少，稳居第一的位置。

期内，泰康人寿实现保险业务收入 1309.73 亿元，同比下滑约 5.8%，实现净利润 159.97 亿元，同比上涨约 164.5%。

净利润大涨，一方面在于泰康人寿执行会计新准则，另一方面则在于投资收益率提升。其投资收益率，从 2024 年上半年的 1.38% 上涨至 2025 年上半年的 1.8%，同比上升 0.42 个百分点。

不过，今年上半年，泰康人寿累计净现金流为负，达到 -157.7 亿元，主要原因为年初持有超过 200 亿定期存款到期转投资。其表示，公司经营稳健，持有的现金及现金等价物、流动性资产储备充足，流动性风险可控。

对于泰康人寿来说，其规模保费仍有提升空间。报告显示，2025 年第一、二季度，泰康人寿规模保费同比增速分别为 -22.2%、-11.83%。

另外，泰康人寿综合退保率从 2025 年一季度的 0.78% 上升至二季度的 1.43%。

根据报告，2025 年第二季度，泰康人寿综合退保率居前三位的产品分别为泰康顺心保两全保险、泰康附加健康人生 B 款重大疾病定期保险、泰康泰悦人生 ( 2024 版 ) 年金保险，年度累计综合退保率分别为 1079.01%、119.93%、72.52%，年度累计退保规模分别为 17.27 万元、92.6 万元、301.1 万元。

2025 年二季度，泰康人寿退保金额居前三位的产品分别为泰康赢家人生终身寿险 ( 投资连结型 ) 、泰康鑫账户 ( 至尊版 ) 终身寿险 ( 万能型 ) 、泰康附加财富赢家定期寿险 ( 万能型 ) ，年度累计退保金额分别为 26.6 亿、18.2 亿、11.35 亿。

退保压力之外，泰康人寿亦面临合规管控的压力。

上半年，泰康人寿全系统各级机构累计受到行政处罚合计 13 家次，各级机构累计受到罚款金额合计 120.7 万元。

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