近日，上交所发布了沪市公司 2025 半年报披露情况，并清晰呈现出沪市在资本运作与市场生态构建方面所取得的进展。在资本市场改革不断深化的背景下，沪市积极探索创新，通过一系列有力举措，为上市公司发展营造了良好的环境，为市场注入了源源不断的活力。

ETF 产品繁荣，资金加速汇聚

ETF 产品已成为资金入市的重要通道，截至 8 月底，沪市 ETF 规模超 3.7 万亿元，境内占比超七成，5 只产品规模超千亿元。其中，股票 ETF 规模约 2.6 万亿元，债券 ETF 规模约 4500 亿元。今年以来，资金净流入超 3500 亿元，沪深 300、中证 A500、上证 180ETF 等重要宽基 ETF 成为机构投资者重要的长期配置工具。

与此同时，沪市 ETF 产品加速提质扩容，上半年，新上市 ETF 共 96 只，募集规模合计 788 亿元，已超 2024 年全年水平。其中，50 只宽基 ETF 上市，包含 16 只科创综指 ETF，规模合计近 200 亿元；8 只上证 180ETF 上市，规模合计超 220 亿元；首批中证 A500 增强 ETF、科创综指增强 ETF 等的推出，让投资者多元化配置选择更加丰富。

科创板指数产品更是引导长期资金向 " 新 " 集聚，今年以来，科创板共推出科创综指、科创民企等 7 条指数，指数总数已达 32 条。截至 8 月底，科创板已上市 ETF 共 93 只，总规模达 2876 亿元，其中科创 50 指数境内外产品规模近 2000 亿元，较年初增长超 8%。以科创板 ETF 为代表的指数化产品成为吸引资金向新质生产力积聚、引导中长期资金入市的重要工具，中长期投资者对科创板 ETF 的配置力度大幅提升，截至 6 月底合计配置规模已超 400 亿元。

并购重组活跃，政策落地生根

自 " 并购六条 " 发布以来，沪市并购重组活跃度显著提升。2025 年上半年沪市新增资产重组单数达 378 家次，同比增长 23%，其中重大资产重组新增 55 家次，同比增长 224%，合计交易金额超 1600 亿元，远超去年同期。

一批创新示范性案例相继落地，国泰君安吸并海通证券交易完成，中国船舶吸并中国重工通过注册，恒力重工注入松发股份完成交割。千亿级交易持续涌现，中国神华收购控股股东旗下煤炭电力资产，持续夯实主业竞争力；沪杭甬发行吸并镇洋发展，优质高速公路资产通过并购回 A。跨境并购成果不断，瀚蓝环境私有化港股公司粤丰环保已交割，至正股份跨境换股收购 AAMI 过会，新奥股份拟发行 H 股私有化新奥能源持续推进。产业并购和股东注资持续发力，内蒙华电收购股东风电资产，拓展绿电领域；中盐化工收购内蒙大型天然碱矿，巩固核心资源，夯实资产质量。

" 科创板八条 ""1+6" 改革措施渐次落地，支持新质生产力发展能级再上新台阶。" 科创板八条 " 推动产业整合成并购重组主线，自发布以来新增产业并购超 130 单，已披露交易金额超 400 亿元。其中，44 单涉及重大资产重组或发行证券，交易数超过 " 科创板八条 " 发布前各年之和的 2 倍。

头部公司产业链整合提速，芯联集成发行股份购买芯联越州交易已注册生效并完成标的过户，成为 " 科创板八条 " 以来首单落地的收购优质未盈利资产重组交易；华虹公司筹划发行股份购买华力微控制权，在解决同业竞争的同时，扩充自身 12 英寸产能，体现对特色工艺晶圆代工行业的坚定信心。

科创板 "1+6" 政策精准赋能优质科技型企业发展，自发布以来新增受理 15 家企业 IPO 申请，其中 4 家系未盈利企业；在适用第五套标准方面，1 家企业获得受理，2 家前期已申报企业获得注册生效。与此同时，32 家科创成长层存量企业展现良好发展动能，上半年营收同比增长 37.79%，净利润大幅减亏 71.23 亿元。

市场人士表示，ETF 产品的繁荣为市场带来了充足的资金活水，而活跃的并购重组则推动了产业整合与升级，提升了企业的竞争力和市场活力，进一步优化了市场生态。同时，政策的落地生根为资本运作和市场生态构建提供了坚实的制度保障，引导市场资源合理配置，促进各领域协同发展。这种良性循环为沪市上市公司提供了更广阔的发展空间，助力沪市在经济发展中发挥更大的引领作用。（记者 张纹 上海报道）

来源 经济参考网

编辑 邓文盈 /编审 李枫 /签发 蒲谋