本文来源：时代财经 作者：张昕迎

银行板块再度崛起。

9 月 4 日，上证指数跌超 1%，深证成指跌超 2%，创业板指数暴跌超 4%，科创 50 指数更跌超 6%。不过值得关注的是，调整已久的银行股再度逆市活跃。

当日盘中，农业银行总市值首次超越工商银行，成为 A 股新晋 " 宇宙行 "。截至当日收盘，农业银行收涨 5.17%，报 7.52 元 / 股，再创历史新高，其总市值达 2.55 万亿元，领先于工商银行市值 2.49 万亿元。截至 9 月 5 日发稿，农业银行股价回调超 3%。

今年以来，农业银行股价持续攀升，截至 9 月 4 日收盘，以 47.15% 的年内涨幅在 A 股 42 家上市银行中一骑绝尘，农业银行总市值已相较于年初的 1.83 万亿暴增超 7200 亿元。

伴随着银行板块年内的上涨，截至 9 月 4 日收盘，A 股总市值前五名分别为农业银行（2.55 万亿元）、工商银行（2.49 万亿元）、建设银行（1.86 万亿元）、贵州茅台（1.84 万亿元）、中国移动（1.71 万亿元），其中国有大行占据前三位。

展望银行股后续走势，苏商银行特约研究员武泽伟在接受时代财经时表示，随着下半年经济稳步复苏，居民和企业信贷需求有望上升，推动银行净息差回暖，不良率下降，全年业绩维持温和增长。从政策利率长期下降，以及险资持续增配的角度来看，依然看好银行股后续走势。

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农行成为新晋 " 宇宙行 "

以总市值变化来看，回溯至今年 1 月 1 日，农业银行总市值为 1.83 万亿元，彼时位列工商银行、贵州茅台之后，列 A 股第三位；而到了 9 月 4 日收盘，农业银行总市值已飙涨至 2.55 万亿元，年内增长约 7219 亿元，并登上 A 股总市值 " 一哥 " 宝座。

农业银行的强势上涨来自于强劲的基本面。

从最新的半年报数据来看，2025 年上半年，农业银行的业绩表现可圈可点，实现营业收入 3699.37 亿元，同比增长 0.84%；实现归母净利润 1395.10 亿元，同比增加 2.66%。其中，农业银行盈利增速在六大国有行中居首，其归母净利润同比增长 2.66%，工商银行则为 -1.39%，在六大国有行中垫底。

此外，值得一提的是，农业银行非息收入也维持强势增长势头。

财报数据显示，在中收方面，六大国有行中有四家大行实现了正增长，其中农业银行和邮储银行同比增速高达两位数。具体看来，农业银行、中国银行、建设银行、邮储银行分别实现手续费及佣金净收入 514.41 亿元、467.91 亿元、652.18 亿元、169.18 亿元，分别同比增加 10.07%、9.17%、4.02%、11.59%。

对比来看，工商银行、交通银行分别实现手续费及佣金净收入 670.20 亿元、204.58 亿元，分别同比下降 0.57%、2.58%。

半年报显示，农业银行手续费及佣金净收入快速上涨，主要因为代理业务收入大幅增长 62.3% 驱动，近年来农业银行深入推进财富管理业务转型，理财和代销基金收入增加。其他非利息收入 360.23 亿元，同比增长 23.15%，主要是债权投资的投资收益增加。

县域金融业务占比逼近 50%，县域贷款余额站稳 10 万亿

值得关注的是，依托于 " 服务乡村振兴领军银行 " 的战略定位，农行在 " 三农 " 县域业务方面竞争优势明显，县域金融战略或成为其领跑六大国有行的关键。

从业务分部情况来看，2025 年上半年，农业银行来自县域金融业务、城市金融业务的营业收入分别达到 1829.07 亿元、1870.30 亿元，占总营收的比重分别达到 49.4%、50.6%；网点分布来看，半年报数据同时显示，截至 2025 年 6 月末，农行持续优化县域网点布局，县域网点占比提升至 56.6%，形成了毛细血管般的渠道网络。

农业银行渠道网络遍布县域和农村金融市场，则给其业绩增长的注入强劲动力。

在贷款端，据农业银行在半年报中公布的贷款投向数据，2025 年上半年，其县域贷款增加 9164 亿元，余额已站稳 10 万亿元，县域贷款占境内贷款比重升至 40.9%。

光大证券研报分析指出，县域业务保持高增态势，对（农行）营收贡献度进一步提升。今年上半年，农业银行县域贷款新增 9164 亿，较年初增幅达 9.3%，高于全行平均贷款增速 2pct；上半年县域业务营收 1829 亿，占公司营收比重 49.4%，较年初提升 0.3pct，" 三农 " 县域重点业务板块发展深化。

对比来看，工商银行曾在该行 2024 年年报中披露，截至 2024 年末，该行涉农贷款余额仅为 4.4 万亿元。

在 8 月 30 日举行的中期业绩发布会上，农业银行副行长孟范君表示，县域是农业银行的主场主责主业，县域贷款余额占全行贷款比重 40% 以上，这几年县域贷款的增速，稳定高于全行平均增速。

他称，农行深耕县域乡村带来重大机遇。一是国家 " 两重 " 建设扩展到涉农领域。高标准农田建设、重大水利工程等重点项目在县域加速铺开；二是县域扩内需促消费政策成效显著。新能源汽车下乡、耐用消费品以旧换新等为农行服务县域乡村提供新机遇、新场景、新增长点；三是城乡融合发展体制机制持续深化，农村电商、智慧农业、农文旅融合等多元业态更加蓬勃发展为农行服务县域经济开辟了新赛道。

" 下一步，农行将积极下沉服务触角，完善网点布局，今年再迁建 140 个乡镇网点，有序推进惠农通服务点提质升级。同时，大力推广手机银行乡村版，努力加强流动服务补充，进一步完善线上线下农村服务渠道体系，不断提升到村到户服务能力。" 孟范君表示。