美股周五收盘下跌，原因是最新公布的美国 8 月就业报告大幅低于预期，引发市场对经济放缓的担忧，尽管数据同时强化了美联储在本月降息的预期。

当天，道琼斯工业平均指数下跌 220.43 点，跌幅 0.48%，收于 45,400.86 点；标普 500 指数下跌 0.32%，报 6,481.50 点；纳斯达克综合指数小幅下滑 0.03%，收于 21,700.39 点。

现货黄金上涨 1.15% 至 3586 美元 / 盎司。

三大指数在盘中一度创下历史新高，但随后转跌。盘中最高时，标普 500 涨幅约 0.5%，纳指涨幅 0.8%，道指也上涨 0.3%，然而随着就业数据公布，市场情绪急转直下。

美国劳工统计局报告显示，8 月新增就业岗位仅为 2.2 万个，远低于市场普遍预期的 7.5 万。失业率则上升至 4.3%，与预期一致。更令人担忧的是，6 月的就业数据被下修，显示自 2020 年初以来首次出现非农就业负增长。这一连串数据加剧了投资者对劳动力市场下行趋势的担心。

哈里斯金融集团的管理合伙人杰米 · 考克斯（Jamie Cox）指出：" 就业增长明显放缓，加之失业率上升和薪资增长放缓，这些数据说明劳动力市场的积极变化已经显著降温。这为美联储在两周后的会议上降息提供了充分理由。"

目前，市场普遍预计美联储至少会降息 25 个基点，而根据 CME FedWatch 工具，部分交易员甚至押注一次性降息 50 个基点。换言之，降息几乎已成定局，问题只是幅度大小。

（图片来源：Wind 金融终端 GCB 模块）

然而，这份报告的 " 利好 " 被另一面掩盖——经济增长显然正在失去动能。投资者在近期的上涨行情后开始重新权衡风险。虽然降息可能对市场带来短期支持，但如果就业市场持续恶化，衰退担忧将迅速升温。

板块表现方面，银行股和工业股受到明显打击。摩根大通和富国银行股价走弱，反映出市场担心经济放缓将打击贷款需求。波音和通用电气航空部门也下跌，因为在需求前景减弱的环境下，大型工业订单可能受阻。

科技板块则呈现分化。博通股价大涨 9.4%，原因是该公司公布的季度财报超出华尔街预期，表现亮眼。相比之下，英伟达下跌 2.7%，部分原因是投资者担心博通的强劲表现意味着人工智能领域的竞争正在加剧。另一只 AI 概念股 Palantir 也下跌约 2%，延续近期承压态势。

从全周表现看，标普 500 与纳斯达克依然录得周度上涨，分别上涨 0.33% 和 1.14%，而道指下跌 0.32%，未能维持强势。

展望后市，Wolfe Research 首席投资策略师克里斯 · 塞涅克（Chris Senyek）表示，尽管短期内市场波动可能加剧，但他依然保持乐观。" 我们预计未来几周标普 500 会经历更为震荡的走势，主要是因为季节性疲弱。但整体上我们依然看多市场，并推荐‘杠铃型’配置策略。" 他强调，科技股、通信服务、金融、消费必需品和公用事业是他偏好的板块。" 尤其是科技，我们认为从现在到年底依旧是重点受益板块，因为人工智能投资的故事还会延续。"

不过，也有机构提醒，市场必须面对就业数据引发的现实挑战。债券市场的信号尤为关键。10 年期美债收益率在周五下滑至 4.082%，为 4 月以来最低水平。这反映出资金流入债市的避险情绪增强，价格上涨推低了收益率。Bokeh Capital Partners 的首席投资官金 · 福雷斯特（Kim Forrest）表示：" 接下来要看债市会如何解读这些数据。债券市场往往比股市更能提前反映宏观趋势。"

//   非农数据 //

美联储 9 月议息会议前最关键的美国就业报告终于公布！

数据显示，美国 8 月季调后非农就业人口增 2.2 万人，预期增 7.5 万人，前值自增 7.3 万人修正至增 7.9 万人；失业率 4.3%，预期 4.3%，前值 4.2%。平均每小时工资同比升 3.7%，预期升 3.7%，前值升 3.9%；环比升 0.3%，预期升 0.3%，前值升 0.3%。

非农数据公布后，美元指数短线下挫至 97.5。美国短期利率期货在就业数据公布后上涨，交易员押注美联储将进一步降息。现货黄金拉升上涨至 3583.02 美元 / 盎司，创下纪录新高。

美国劳工部在发布非农数据之前，在其网站发布声明称：" 抱歉，我们正遭遇技术故障。所有 BLS 数据检索工具将在问题解决后恢复可用。"

美国商务部长卢特尼克谈劳工统计局技术问题时表示，该部门需要新的领导层。

同一天公布的数据显示，加拿大 8 月就业人数降 6.55 万人，预期增 1 万人，前值降 4.08 万人；失业率 7.1%，预期 7%，前值 6.9%。

//   迎接重磅数据周   //

下周一，中国 8 月贸易帐将公布。同一天，法国政府就预算问题举行信任投票。

下周三，中国将公布 8 月 PPI 年率、CPI 年率、中国 8 月 M2 货币供应年率、中国 8 月社会融资规模和中国 8 月新增人民币贷款等重磅数据。

同一天，美国 8 月核心 PPI 年率和 EIA 公布月度短期能源展望报告将出炉。苹果公司还将在这一天举行秋季新品发布会。

下周四，南非 7 月黄金产量年率公布，预计将对黄金市场产生影响。美国 8 月核心 CPI 年率未季调和美国 8 月 CPI 年率未季调数据也将在同一天公布。欧央行、土耳其央行和乌克兰央行将公布利率决议。欧洲央行行长拉加德还将召开货币政策新闻发布会。

同一天，欧佩克公布月度原油市场报告（月报具体公布时间待定，一般于北京时间 18-21 点左右公布）。

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