9 月 8 日早盘，港股三大指数集体高开。开盘后，A 股同赛道规模最大的恒生科技指数 ETF（513180）跟随指数震荡，持仓股中，阿里巴巴、百度集团、地平线机器人、商汤、海尔智家等涨幅居前，其中，阿里巴巴高开高走，一度涨超 3%。

消息面上，9 月 6 日，阿里巴巴旗下通义千问宣布推出 Qwen3-Max-Preview 模型，参数量超 1 万亿，为其迄今为止最大的模型，在中英文理解、复杂指令遵循、工具调用等维度实现了显著增强，同时大幅减少了知识幻觉。据官方介绍，该模型将在处理复杂工作流、进行高质量开放式对话等方面为用户带来全新体验。

海通国际表示，随着反内卷政策落地，互联网龙头业绩最艰难时刻或逐步过去。近期海外科技巨头宣布超大规模基建投资计划，反映对 AI 应用回报的乐观判断。同时国内大模型迭代加速，港股互联网龙头继续加码 AI 资本开支。四季度港股互联网叙事或由 " 外卖战 " 转向 "AI 赋能 "，业绩预期改善可期。此外，会议重要窗口期在即，国内政策加码对港股基本面也有裨益。叠加南向仍有增量空间 + 降息下外资或回流，下半年港股牛途有望继续。

以恒生科技指数 ETF（513180）为代表的港股科技板块，当前仍处于历史相对低估区间。在南向资金持续不断流入、美国新一轮降息周期有望启动的背景下，港股 9 月或迎内外资共振，而外部流动性敏感、此前受压制较多的港股科技板块则有望迎来 " 补涨 " 行情。此外，反内卷政策不断推进，叠加阿里巴巴财报超预期，港股科技板块有望从 " 外卖内卷 " 回归 AI 叙事，估值重构可期。

每日经济新闻