港股上市公司回购活跃度显著提升，年内累计回购金额突破 1000 亿港元，科技和金融板块成为回购主力。Wind 数据显示，腾讯控股以约 405.93 亿港元的回购规模位居榜首，累计回购约 8982 万股；快手投入 19.16 亿港元回购逾 3880 万股；哔哩哔哩和美团也启动了数亿港元规模的回购计划。

港股科技股是海外资金配置中国权益资产的首选，随着中国权益资产估值重塑，被动外资近期已连续 8 周净流入港股，合计 69.3 亿美元。主动外资流入一般发生在市场上涨中后段，目前大幅低配中国权益资产，后续有望转为流入。分基金类型来看，主投新兴市场（EM）和亚太非日本（AEJ）的基金中国资产仓位已达 40%-60% 历史分位，而全球共同基金的中国仓位仍处历史低位，后续有望成为流入主力。

在政策红利释放、技术创新突破、流动性持续改善的 " 三重共振 " 下，港股科技板块正展现出日益显著的投资价值。作为汇聚中国顶尖科技企业的核心阵地，港股市场汇聚了一批在人工智能、生物医药、造车新势力等前沿领域具备核心竞争力的优质企业。伴随美联储降息周期开启与南向资金持续流入，港股科技板块或迎来业绩提升与价值重估的双重机遇。

【相关 ETF】

AI 全产业链——港股通科技 ETF 基金（159101）；

纯粹互联网——恒生互联网 ETF（513330）。

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