9 月 9 日早盘，港股三大指数高开高走，恒生科技指数一度涨近 2%。A 股同赛道规模最大的恒生科技指数 ETF（513180）跟随指数强势上涨，持仓股中，阿里健康、网易、快手、阿里巴巴、蔚来、京东集团、中芯国际等涨幅居前，其中阿里巴巴高开高走，一度涨超 3.5%。

海外流动性方面，随着美联储主席鲍威尔在 Jackson Hole 会议上罕见 " 放鸽 "，以及 8 月小非农和非农数据接连爆冷，美联储 9 月降息概率已经飙升至 100%，其中降息 50BP 的概率已超 10%。银河证券指出，美联储 9 月降息概率升至 100%，美元指数偏弱，人民币升值预期增强，利好港股。国内政策强调资本市场 " 预期管理 "，推动港股市场成为外资配置中国资产的重要渠道。从全球资金流动趋势来看，港股市场仍是外资流入的主要目的地之一。

南向资金方面，恒生科技指数 ETF（513180）重仓股阿里巴巴已连续 12 个交易日获南向资金净买入，期间共计获净买入约 246.68 亿港元，或侧面反映近期南向资金再度青睐港股 AI 核心资产。此外，9 月 8 日，南向资金净买入 167.05 亿港元，再度破百亿；截至 9 月 8 日，今年以来南向资金累计净买入 10287.63 亿港元，大幅超过去年全年。

以恒生科技指数 ETF（513180）为代表的港股科技板块，当前仍处于历史相对低估区间。在南向资金持续不断流入、美国新一轮降息周期有望启动的背景下，港股 9 月或迎内外资共振，而外部流动性敏感、此前受压制较多的恒生科技则有望迎来 " 补涨 " 行情。此外，反内卷政策不断推进，叠加阿里巴巴财报超预期、AI 大模型快速迭代，恒生科技有望从 " 外卖内卷 " 回归 AI 叙事，估值重构可期。

每日经济新闻