美联储降息预期持续升温，现货黄金偏强运行突破 3600 美元 / 盎司，相关标的黄金股票 ETF（517400）大涨超 6%，近 10 日净流入超 1.1 亿元。

美国经济方面，经济前景难言乐观，市场对 " 滞胀 " 的担忧逐渐发酵。最新公布的 8 月美国非农就业数据显著低于预期，凸显劳动力市场持续疲软。美国经济面临 " 通货膨胀与经济停滞并存 " 的 " 滞胀 " 风险，将进一步掣肘美联储的货币政策空间。

地缘政治方面，中东、印巴、俄乌局势存在不小的扰动，市场避险情绪高企，为金价带来一定支撑。

综合来看，中长期美联储开启降息周期 + 海外宏观政策不确定性加剧 + 全球 " 去美元化 " 趋势对金价依然构成利好。黄金基金 ETF ( 518800 ) 跟踪上海黄金交易所的 AU9999 价格，感兴趣的投资者或可关注。此外，黄金股票 ETF ( 517400 ) 布局黄金产业链，也有望受益于黄金价格上涨，投资者亦可保持关注。

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