沪指窄幅震荡，创业板指下跌超 1.7%。截至上午收盘，沪指下跌 0.29%，报 3815.61 点；深成指下跌 0.89%，报 12553.99 点；创业板指下跌 1.77%，报 2881.31 点；科创 50 指数下跌 1.88%，报 1251.93 点；北证 50 指数下跌 1.84%，报 1616.65 点。

资金面，央行今日开展 2470 亿元 7 天逆回购操作，投标量 2470 亿元，中标量 2470 亿元，操作利率为 1.40%，与此前持平。

消息面，2025 年 9 月 9 日，国际数据公司（IDC）发布最新的《全球可穿戴设备市场季度跟踪报告》。2025 年第二季度，华为穿戴全球市场份额达 20.2%，出货量全球第一，实现连续两季度登顶全球腕戴市场。在国内市场，华为以 33.4% 的市场份额保持国内第一，出货量达 700 万台，同比增长 16.6%。

《2025 闲鱼潮玩消费洞察报告》9 月 9 日发布，报告显示，2025 年潮玩交易爆发式增长，二季度订单量、交易额齐涨超 300%。国内潮玩市场加速分化，新 IP 迎来黄金上升期，LABUBU 连续两年登顶销量榜，星星人、Rayan、WAKUKU 等 5 大 IP 首次进入榜单前 20。当前国内潮玩市场由中国原创 IP 主导，上半年仅有 4 个海外 IP 进入潮玩销量榜前 20。

板块方面，贵金属、珠宝首饰、房地产开发以及房地产服务板块表现强势，涨幅居前，而半导体和创新药则走势不佳，领跌市场。

贵金属的突破性上涨发生在上周五的 PCE 数据公布后，美国通胀压力使得长端美债利率筑底上行，黄金在波动率持续下行后初步走入高波阶段，在非农数据弱于预期后，9 月降息几乎板上钉钉，金价再创历史新高。长期来看，去美元化的进程不会转向，叠加短期降息交易下 ETF 配置资金的流入，依旧看好贵金属板块表现。

这里，通过整合多家券商最新研报信息，介绍 4 家公司，仅供参考。

1、恒邦股份

公司有望受益金价上行，且辽上金矿扩能投产临近，投产后矿石处理能力为 90 万吨 / 年，届时公司矿产金产量将大幅提升。

2、四川黄金

公司所辖矿区梭罗 - 挖金沟金矿矿区位于矿产资源丰富的甘孜 - 理塘构造带，其南段为川西高原重要有色金属、贵金属成矿构造带，近十年来该构造带上已发现十余个金矿床 / 矿点，具备较强的探矿增储潜力。因此，得天独厚的地理位置有利于公司未来通过资源勘查充分发掘矿区资源，提高控制资源储量，增强可持续发展能力。

3、西部黄金

伴随公司哈图哈密金矿复产工作持续推进，蒙新天霸锰矿投产在即，卡特巴阿苏金铜矿注入进展顺利，公司 2024 年利润扭亏为盈后 2025 年即将开启高速增长期。

4、赤峰黄金

随着公司五龙 / 吉隆扩建落地、云南锦泰逐步投产、万象矿业远西露天金矿投产以及金星瓦萨工程建设持续推进，现有矿山项目预计将打开公司黄金产量增量空间。

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