证券之星消息，2025 年 9 月 9 日格科微（688728）发布公告称东北证券、上海证券、西南证券、百联商投投资于 2025 年 9 月 1 日调研我司。

具体内容如下：

问：请公司简述 2025 年上半年公司财务表现。

答：25 年上半年公司实现营业收入 36.36 亿元，较上年同期上升 30.33%，其中 2025Q2 收入创公司上市以来新高，环比 Q1 增长约 39%；实现归属于上市公司股东的净利润 0.30 亿元。报告期内实现息税折旧摊销前净利润（EBITD）6.99 亿元。收入成长主要来源于消费市场复苏，公司高像素芯片产品出货量增加所致。25 年上半年公司实现综合毛利率约 21.77%，较上年同期降低约 2.75pct，主要是由于市场竞争激烈，部分低端产品销售降价导致。2025 年上半年公司经营性现金流大幅改善，经营活动产生的现金流量净额为 8.14 亿元，流入较去年同期增加 7.29 亿元。

问：5000 万像素产品的拓展规划思路是怎样的？目前的进展如何？

答：公司在 5000 万像素产品上采用单芯片方案，相较于堆叠式方案具有显著的成本和性价比优势。经过前期市场验证，该方案已逐步获得认可，并陆续推出 0.7 微米、0.8 微米、1.0 微米等不同像素尺寸的产品，广泛应用于多家一线品牌主摄。目前 0.61 微米像素产品已量产，并获得多家一线品牌关注。该产品性能与国际主流厂商相近，但成本优势明显。由于产品推出时间较短，市场仍需培育，预计从量产到大规模出货需半年至一年时间。2025 年上半年，5000 万像素产品出货收入约为 2.5 亿元人民币，占公司手机 CIS 业务收入的 10% 左右。预计下半年该比例将进一步上升。

问：自有工厂目前在 1300 万及 5000 万像素产品的产能情况，以及近两三年的扩产节奏是怎样的？

答：自有工厂今年下半年起已全面转向高像素产品，800 万和 1300 万像素占比将降至 10% 以下。目前 3200 万和 5000 万像素产品的产能利用率保持在 100%。临港厂整体运行良好，产能利用率高。在成本控制方面，现金成本在国内 12 寸晶圆厂中已处于中游水平，并计划于明年下半年达到国内领先厂商的同等水平。

问：可以分享一下工厂未来 1 到 3 年或 3 到 5 年的产能计划吗？

答：公司目前的产能规划以保持适度投资规模和经济规模为原则，由于公司并非从事标准逻辑产品，而是专注于如 CIS 等需要高度工艺研发的产品，因此建厂的主要动机是提升研发速度和工艺迭代能力。当前投资重点在于满足像素尺寸缩小、逻辑工艺升级等，会根据实际生产需求逐步增加设备，目前产能在摊销和成本控制方面已具备经济规模，因此短期内不会进行大规模扩产，而是采取稳健的渐进式扩产策略。

问：公司在非手机领域的进展如何？特别是在车载领域的推广情况？

答：公司在车载领域已有一定进展，临港工厂已通过了 ITF16949 认证，部分产品也已进入国内新能源汽车的前装市场并完成认证。技术方面，公司使用 FPPI 专利技术，在高温和暗光环境下表现良好。未来将加强与一线新能源车厂的合作，拓展前装市场，明年将会产生销售额，未来 3～5 年会成为公司重要的业绩组成部分。

问：目前 DDIC 业务主要聚焦在手机产品，不做大屏且只做 LCD，是否有计划拓展可穿戴设备的 OLED 相关产品？

答：公司 DDIC 业务目前聚焦于手机 LCD 产品，今年销售额预计不会有显著增长，主要原因是 LCD 领域价格竞争激烈，行业整体利润较低。公司采取的策略是满足战略客户需求，适度控制竞争力度以保障毛利率。在可穿戴设备方面，公司已经实现了首颗 MOLED 显示驱动芯片产品在智能手表客户的成功交付。由于当前行业整体盈利情况不佳，公司不预期短期内能赚取高额利润，但将其视为重要发展方向。公司坚持自主研发，团队从无到有自主构建，技术差距逐步缩小，有信心两年内达到国际一流水平。

问：公司研发费用的后续展望如何？伴随新项目的量产，研发费率是否有逐年下降的期待？

答：公司将继续保持对高像素领域的研发投入，包括一亿像素产品的推广和两亿像素产品的开发，以及车用产品的相关投入。整体来看，研发费用仍处于持续投入阶段。由于高像素产品成长速度快，研发费用占收入的比重预计会逐年下降，但从绝对值来看，公司每年仍会保持一定的研发投入增长，以支持高像素及其他产品线的技术和产品研发。

问：如何展望今年的毛利率趋势？

答：虽然低端产品面临激烈的价格竞争，特别是显示驱动产品毛利率有所承压，但公司 5000 万像素以上产品、安防和新推出的车载产品毛利率明显高于中低端产品。公司目前预计今年毛利率维持在 20% 到 25% 之间，待本轮产品迭代完成后，明年的毛利率有望更加乐观。

问：公司经营性现金流有大幅的好转，请主要的原因是什么？

答：公司经营性现金流显著改善，主要原因是通过自建晶圆厂的模式大幅削减了采购环节的现金支出。同时，公司产品结构持续优化，5000 万像素产品多数在自有晶圆厂生产，进一步提升了财务指标表现。

格科微（688728）主营业务：CMOS 图像传感器和显示驱动芯片的研发、设计、制造、封测和销售。

格科微 2025 年中报显示，公司主营收入 36.36 亿元，同比上升 30.33%；归母净利润 2976.19 万元，同比下降 61.59%；扣非净利润 -1495.0 万元，同比下降 132.51%；其中 2025 年第二季度，公司单季度主营收入 21.12 亿元，同比上升 40.75%；单季度归母净利润 8149.28 万元，同比上升 72.19%；单季度扣非净利润 4177.93 万元，同比上升 22.85%；负债率 66.99%，投资收益 -23.97 万元，财务费用 1.3 亿元，毛利率 21.84%。

融资融券数据显示该股近 3 个月融资净流入 7687.89 万，融资余额增加；融券净流入 33.97 万，融券余额增加。

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