近日，科创板上市公司芳源股份发布了回购股份首次减持的公告。每经资本眼专栏记者发现，芳源股份减持回购股份的背后是连续的亏损与高企的负债。

公司于 2021 年 8 月上市，而 2021 年至今年第二季度，公司累计赚得的净利润约为 -9.59 亿元。也就是说公司自 2021 年以来累计亏损了 9.59 亿元，而这个金额超过了公司 IPO 募资金额和可转债募资金额之和。更令人担忧的是公司的资产负债结构，截至 2025 年半年报，公司资产负债率高达 85.2%，流动比率仅为 0.9，这些指标表明公司面临着严重的债务压力和短期偿债风险。实际上，芳源股份上市以来，其资产负债率持续攀升，其 2020 年 ~2024 年的资产负债率分别为 35.79%、53.44%、63.94%、65.90%、81.66%，而到今年二季度，资产负债率进一步攀升至 85.2%。

全文请见：芳源股份首次减持回购股份，公司业绩大幅亏损负债率超 85%！

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