36 氪获悉，华泰证券研报表示，2025 年上半年传媒行业业绩整体回暖，主因游戏及影视产品供给增加，且质量提升。上半年传媒行业实现营业收入 2683.7 亿元，同增 3.3%；实现归母净利 221.7 亿元，同增 39.3%；剔除资产减值损失后，归母净利 250.6 亿元，同增 37.7%。随着内容的供应质量及数量提升，政策环境持续正向，AI 应用商业化落地加速，下半年传媒行业景气度有望持续向上。建议关注产品储备丰富，AI 商业化加速的相关公司。