导语：公司未来将会加大在骑手路径系统、闪电仓和供应链上持续投入，进而巩固维持闪购业务市场份额。

9 月 9 日早上，市场突然传出，阿里将于明后天正式宣布上线全新团购产品及评价体系，直接对标美团核心业务。而券商中国记者获悉，周三（9 月 10 号）上午，在杭州西溪 C 区阿里的确有一场重磅业务发布会，活动时间是上午半天。但阿里方面并未说明是否为团购业务发布会。

9 月 8 日晚间，阿里在美股市场股价大涨超 4%。今天上午，阿里港股股价亦表现出色。昨天，港股通阿里巴巴净流入 51.46 亿港元。海通国际表示，阿里即时零售业务势头强劲，其中饿了么和闪购持续获取市场份额，以及云业务收入加速增长，印证国内云市场需求的韧性，料将共同支持收入及长期利润率提升；上调美股目标价至 167 美元 / 股，评级 " 跑赢大市 "。

阿里突传重磅

周二一早，市场就为一则消息炸开了锅。有传闻指，阿里将于明后天正式宣布上线全新团购产品及评价体系，直接对标美团核心业务。酝酿数月的新战场即将全面开打，本地生活服务行业格局或迎来重大变局。

继昨晚阿里美股大涨之后，今早港股表现也不错。

相比较之下，美团的表现则差强人意。近期，该股亦是连续杀跌。

那么，团购业务传闻是否属实？券商中国记者获悉，周三（9 月 10 号）上午，在杭州西溪 C 区阿里确有一场重磅业务发布会，活动时间是上午半天。但阿里方面并未说明是否为团购业务发布会。

海通国际研究报告指出，阿里巴巴截至 6 月份止季度总收入达 2477 亿元人民币 ( 下同 ) ，按年增长 2%，经营利润 349.9 亿元，按年下降 3%。经调整 EBITA 按年跌 14% 至 388 亿元，主要受淘天闪购业务投资、用户获取开支及技术研发投入所拖累。归属股东净利润按年大幅增长 76% 至 431 亿元，主要来自投资公允价值收益及处置 Trendyol 本地服务业务。

该机构认为，集团的即时零售业务势头强劲，其中饿了么和闪购持续获取市场份额，以及云业务收入加速增长，印证国内云市场需求的韧性，料将共同支持收入及长期利润率提升；上调美股目标价至 167 美元，评级 " 跑赢大市 "。截至昨日收盘，美股价格为 141.2 美元 / 股。

阿里云也有大消息

据最新消息，Omdia 发布《中国 AI 云市场，1H25》报告显示，2025 年上半年，中国 AI 云市场规模达 223 亿元，阿里云占比 35.8%，位列第一，市场份额高于 2 到 4 名的总和，凭 "AI 全栈 " 继续引领市场发展。报告认为，生成式 AI ( GenAI ) 带来 AI 云市场的爆发，2025 年预计增长 148%，到 2030 年将达 1930 亿元规模。

有券商研究认为，阿里闪购业务突破大超预期，未来内功持续修炼有望稳定：自 5 月阿里大幅投入淘宝闪购业务以来，整体单量持续提升，单量上已经实现接近美团的水平，达到一定订单量之后 UE 也将产生变化，未来和美团的差距也将收窄，高 AOV 订单的占比也将会提升，整体效率都将发生大幅提升。公司未来还将会加大在骑手路径系统、闪电仓和供应链上持续投入，进而巩固维持闪购业务市场份额。

闪购业务未来将带动主站用户活跃度以及 CMR 增长：公司从 GMV 近期的增长上看到了即时零售的协同效应，未来不排除发布超级 APP 的可能，打造大消费平台整合各类业务并实现相互引流。此外即时零售业务本身在未来 3 年有望达到 1 万亿的 GMV 水平之后，未来将会对整体广告收入和主站的活跃度带来质的提升。

阿里云需求持续提升，看好未来云业务增速和 CAPEX 增长：云业务收入增速的持续超预期，主要由于云业务受 AI 带动的连锁效应。公司基于 AI 方向做的大模型化能力的增强，客服和大数据库都已完成大模型化增强或产品的重构。未来云将被大模型重构，整个云体系不再有传统的 SaaS、PaaS，可能只存在 MaaS 和 Agent 服务。所有产品的特色和新增能力都会通过大模型实现，只需在更新模型能力，这对所有云厂商都是挑战，技术的闭源会更加突出阿里的技术差异化，进而保持高毛利和高收入。

由于闪购业务数据不断超预期，未来闪购业务也将反哺主站带动主站的用户活跃和广告 CMR 业务的增长；阿里云受益于 AI 重构了云业务所带来的连锁效应，未来云业务的壁垒也将会提升，云业务增速和 CAPEX 增长未来也将保持增长态势。持续看好阿里巴巴未来的表现。

（文章为作者独立观点，不代表艾瑞网立场）