2025H1，中国 CVC 新增备案基金 84 只，同比下降 20%，涉及基金总规模 451.1 亿元，其中有 16 只 CVC 新增备案基金规模达到 10 亿人民币。新增基金集中备案在广东和浙江两个地区。

224 家 CVC 参与中国投资事件 406 件，已披露投资金额总额 726.92 亿元，智能制造和人工智能赛道关注度呈现出 " 断层领先 " 。投资地区集中在广东、北京、上海、江苏、浙江五地，投资轮次上早期事件数量最多。

2025H1，中国 CVC 参与中国大额投资事件 17 起（企业单轮融资额度在 1 亿美金及以上），2025Q2 中国 CVC 在大额投资事件参与度达到 55%，成为 2024 年以来占比最高的季度。上半年共 137 家中国企业完成 IPO，其中受中国 CVC 支持的企业数量为 46 家，CVC 渗透率为 33.58%。

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基金概况

第二季度有所回暖

2025H1，中国 CVC 新增备案基金 84 只，同比下降 20%，环比下降 13.4%。涉及基金总规模 451.1 亿元，同比下降 51.41%，环比下降 16.05%。2025Q2 中国 CVC 新增 46 只备案基金，同比上升 21.05%，环比上升 21.05%。涉及基金总规模 306.74 亿元，同比上升 7.58%，环比上升 112.49%。H1 中 4 月基金表现最为活跃，新增备案基金数量较多，为 21 只，5 月基金总规模最高，为 119.85 亿人民币，已披露的单只平均规模达 10.9 亿元。

38.1% 新增基金在浙粤备案

2025H1，中国 CVC 新增备案基金集中在广东和浙江两个地区，广东以 18 只基金位居首位，浙江新增备案 14 只基金，两者汇总占比 38.1%，其次是江苏和江西，分别有 8 只和 6 只新增基金备案。

投资概况

上半年投资活跃度较低

2025H1，共有 224 家 CVC 参与中国投资事件 406 件，同比下降 42.33%，环比下降 7.94%，已披露项目融资金额总额 726.92 亿元，同比下降 15.82%，环比下降 32.02%，2025 年 1 月投资最活跃，投资事件数量较多，为 85 起，同时 2 月投资金额最高，为 182.2 亿元。2025Q2 发生投资事件 203 起，已披露投资金额总额 276.83 亿元。

智能制造和人工智能 " 断层领先 "

2025H1，中国 CVC 投资事件主要分布在智能制造、人工智能、医疗健康、汽车交通、材料、企业服务等 26 个行业，智能制造和人工智能赛道关注度呈现出 " 断层领先 " 的态势，智能制造以 114 起投资事件活跃度最高，其次是人工智能 108 起，医疗健康、汽车交通、材料和企业服务领域同样获得 CVC 较高的关注度，分则有 39，29，28 和 27 起投资事件。

广东、北京、上海、江苏、浙江是吸引 CVC 资金的 " 领头羊 "

2025H1，CVC 投资集中在广东、北京、上海、江苏、浙江五地，共发生投资事件 314 起，占比高达 77.34%。得天独厚的地理优势，深厚的产业积淀、前沿的创新活力，以及政府层面的大力支持，这些因素共同构建了一个极富吸引力的生态系统，为创业企业提供了从孵化到成长的全方位保障。

CVC 参与大额投资

CVC 参与度近 1/3

2025H1，中国 CVC 参与投资中国大额投资事件 17 起（企业单轮融资额度在 1 亿美金及以上），事件数量占整个一级投资市场大额投资事件总数（54 起）的 31.48%。2025Q2 中国 CVC 在大额投资事件参与度达到 55%，成为 2024 年以来占比最高的季度。

人工智能大额投资事件 CVC 参与数量最多

2025H1，CVC 参与的大额投资事件分布在人工智能、智能制造、汽车交通、企业服务、金融、能源电力和区块链领域，其中人工智能涉及 6 起，分别是银河通用、元鼎智能和它石智航等。从股权投资以及市场大额事件分布赛道来看，医疗健康赛道中 CVC 参与度为 0。

投资企业 IPO

CVC 渗透率为 33.58%

2025H1，137 家中国企业完成 IPO，其中受中国 CVC 支持的企业数量为 46 家，CVC 渗透率为 33.58%。其中在港股上市的恒瑞医药和蜜雪冰城市值均超过千亿元，国药投资、美团龙珠曾参投。

CVC 参与并购

CVC 作为竞买方参与传统行业并购事件最多

2025H1，中国 CVC 作为竞买方参与的并购事件为 63 起，从被并购企业所在行业来看，CVC 参与的并购事件共集中在 11 个行业，从数量来看，排名前三的行业为 : 传统行业 ( 11 起 ) 、能源电力 ( 9 起 ) 、企业服务 ( 8 起 ) 和医疗健康 ( 8 起 ) ；从已披露交易金额来看，传统行业规模最高，达到 263.4 亿元，平均单笔 24 亿元，其次是文化娱乐，交易规模为 171.2 亿元。

CVC 作为出让方参与能源电力并购事件最多

2025H1，中国 CVC 作为出让方参与的并购事件为 39 件，涉及披露总金额 858.75 亿元，从被并购企业所在行业来看，CVC 参与的并购事件共集中在 14 个行业，从数量来看，排名前三的行业为 : 能源电力 ( 10 起 ) 、智能制造 ( 6 起 ) 和汽车交通 ( 5 起 ) ；从已披露交易金额来看，金融行业规模最高，达到 295.8 亿元，其次是传统行业，交易规模为 137.3 亿元。

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