1. 昊创瑞通 ( 创业板 )

申购代码：301668

股票代码：301668

发行价格：21.00

发行市盈率：21.02

行业市盈率：22.81

发行规模：5.86 亿元

主营业务：智能配电设备的研发、生产和销售

公司其他重要信息如下图所示：

点评：行业前景方面，根据 MARKETS AND MARKETS 的数据，2021 年全球智能电网的市场规模为 431 亿美元，预计 2026 年将达到 1034 亿美元，年均复合增长率为 19.1%，同时配电环节有望占据智能电网的最大份额。

公司业绩方面，2022 年至 2024 年，昊创瑞通分别实现营收 5.6 亿元、6.72 亿元、8.67 亿元，归母净利润为 0.69 亿元、0.87 亿元、1.11 亿元。2025 年上半年，公司实现 4.51 亿元，净利润 0.62 亿元。整体而言，公司近年来业绩保持增长趋势。

募资情况方面，据招股书，昊创瑞通原计划拟发行 2790 万股，募资约 4.77 亿元，分别用于智能环网柜生产建设项目 ( 1.57 亿元 ) 、智能柱上开关生产建设项目 ( 1.03 亿元 ) 、智能配电研发中心建设项目 ( 1.17 亿元 ) 、补充流动资金 ( 1 亿元 ) 。以此次 21 元 / 股的发行价计算，公司此次实际募资约 5.86 亿元，与原计划相比超募约 22%。

回顾 2024 年的新股情况，2024 年全年上市新股共 100 只，首日破发仅有 1 只，首日破发比率仅 1%。其中，创业板全年上市新股 38 只，首日无破发。2025 年以来，A 股共有 70 只新股登陆资本市场，首日无一破发。

从估值看，公司发行市盈率与行业平均值基本持平，不过考虑到近一年多新股首日赚钱效应明显，综合判断昊创瑞通首日破发概率较小。