瑞财经 严明会 近日，兴业证券发布研报称，古茗 ( 01364 ) 门店规模处于行业第二，经营效率强，产品质量优，开店空间广阔，还尚未开启出海，该行看好公司的业绩释放潜力，给予 " 买入 " 评级。

公司上半年在内生外生双重促进下，收入利润均取得高速增长，单店运营效率提升，门店利润水平改善，集团整体盈利能力亦同步提升，业绩表现优异。该行预计公司 2025/2026/2027 年营业收入为 123.6/148.7/174.1 亿元，经调整净利润为 22.8/28.2/33.0 亿元。

报告中称，公司杯单价和单量提升共同推动店效增长，2025H1 公司的总 GMV 为 141 亿元，同比增长 34.4%; 总出杯量为 8 亿杯，同比增长 30.1%; 杯单价为 17.3 元，同比增长 3.3%。单店来看，单店日均 GMV 为 7600 元，同比增长 22.6%; 单店日均出杯量为 439 杯，同比增长 17.4%。

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