导读：乳业老将卢敏放转战资本圈，能否再造 " 第一 "？

文 | 新消费财研社

八年蒙牛掌舵，在任期间企业营收增长超 300 亿，卢敏放悄然转型投资人，加入马云旗下云锋基金开启职业新篇章。

近日云锋基金与上海银行签署战略合作协议的现场，一个熟悉的身影以新身份亮相——前蒙牛总裁卢敏放。这是他告别蒙牛一年多后，首次以云锋基金合伙人身份公开现身。

右二为卢敏放

卢敏放的这一职业转变并非个例。近期，前雀巢大中华区董事长兼首席执行官张西强也加入了挑战者创投担任运营合伙人。这些传统消费品行业的巨头的前 " 舵手 " 们，正纷纷涌向投资圈。

战绩与争议并存，卢敏放迎来职业转折

2024 年 10 月，卢敏放辞去了在蒙牛的所有职务，包括执行董事、董事会副主席等职位，告别了这家他服务了八年的乳业巨头。

这距离他 2024 年 3 月卸任蒙牛总裁职务仅过去半年多时间。当时他按照集团安排升任公司副董事长，但最终还是在同年 10 月完全离开了蒙牛。离开蒙牛后，卢敏放的去向成谜。直到 2025 年 8 月底，他以云锋基金合伙人的新身份重新回到公众视野。

公开资料显示，云锋基金是由阿里巴巴创始人马云和聚众传媒创始人虞锋在 2010 年联合发起的私募股权基金。该基金在消费品领域有着广泛布局，投资过简爱、元气森林、卫龙、十月稻田等知名消费品牌。

回顾卢敏放在蒙牛任职的 8 年（2016-2024），堪称中国乳制品行业最富戏剧性的战略扩张期。这位曾在达能集团积累十年经验的职业经理人，接手时蒙牛年营收刚过 537 亿元，而到 2023 年卸任前，这一数字已飙升至 986.24 亿元，距离千亿大关仅一步之遥。

支撑蒙牛这一增长奇迹的，是卢敏放标志性的 " 狼性并购 + 品类创新 " 双轮驱动战略。

在并购战场上，卢敏放早已展现出精准的资本嗅觉。2017 年增持现代牧业股份至 61%；2020 年成为中国圣牧单一最大股东；2019 年斥资 14.6 亿澳元收购澳洲乳企贝拉米；2020 年又将奶酪企业妙可蓝多收入囊中。这些并购虽然为蒙牛注入了新动能，但也带来了一些争议。例如，蒙牛当年对贝拉米的收购为日后的不断减值埋下隐患。

品类创新方面，卢敏放押注低温奶的决策尤为关键。他上任之初就洞察到中国乳制品消费升级的趋势——全球 90% 以上国家以低温巴氏奶为主导，而中国市场这一比例不足 20%。2018 年推出的高端鲜奶品牌每日鲜语迅速占领高端商超渠道；2021 年蒙牛与可口可乐合资成立的可牛了公司，引入美国高端低温奶品牌鲜菲乐（fairlife），完成对高端市场的多维布局。2023 年，蒙牛低温奶业务营收已突破 200 亿元。

与此同时，卢敏放在蒙牛的八年是充满变革的时期。他是蒙牛史上任职时间最长的总裁。虽然他在 2017 年锚定的 2020 年公司收入、市值均实现千亿元的 " 双千亿 " 目标最终未能完全实现，但蒙牛在此期间也实现了显著增长。

卢敏放加盟云锋背后的高管转型潮

云锋基金成立于 2010 年，取名自马云和虞锋名字中的 " 云 " 和 " 锋 "。该基金被长江商学院称为 " 中国唯一由成功创业者、企业家和行业领袖共同发起创立的私募基金 "。

除马云外，基金另一创始人虞锋因其一手创办的电梯广告运营商 " 聚众传媒 " 闻名。该公司后来与分众传媒合并，虞锋此后转战投资界。

根据云锋基金官网，其关注硬科技、企业服务、绿色能源、现代农业、生物科技、消费等领域，海内外投资逾 200 多家企业。在食品饮料相关领域，云锋基金投资了十月稻田、颐海国际、简爱、元气森林、卫龙等企业。其中，颐海国际、十月稻田、卫龙均已成功在港上市。

虞锋曾这样解释云锋基金的投资理念：" 只要看好一个行业，我们就一竿子打到底。" 在其投资逻辑中，围绕产业上下游布局是核心。

而卢敏放在消费品行业拥有丰富的经验和资源。他曾在强生（中国）有限公司任职达 9 年，并在美国通用电气（中国）服务近 4 年。在加入蒙牛前，卢敏放曾任达能早期生命营养品公司大中华区副总裁，服务达能集团及多美滋婴儿食品有限公司超过 10 年。他帮助达能拿下过两个第一——多美滋国内市场份额第一、纽迪希亚成为国内电商母婴类品牌第一。

一位快消行业内的资深人士评价道，基金之所以青睐操盘手，主要看重他们可以充分发现和挖掘相关行业的好标的、更精准的收购谈判、更有效的投后管理和赋能能力，让标的更有生命力。

快消行业老将卢敏放手上的资源也是一种背书。他在快消行业多年积累的人脉和市场洞察，对于云锋基金在消费领域的投资决策无疑具有重要价值。

然而，卢敏放也面临着众多挑战。因为在当前市场环境下，消费项目投融资不太热，多位新消费品牌创始人对于市场过低的估值，均感到无奈。

事实上，卢敏放并非唯一一位从消费品巨头转向投资圈的高管。如前雀巢大中华区董事长兼首席执行官张西强加入了挑战者创投，担任运营合伙人。挑战者创投由元气森林创始人唐彬森创立，投资项目包括元气森林、M Stand、马记永、有棵树等知名新消费企业。

不过，投资圈并非巨头前 CEO 们的唯一出路。例如，星巴克中国前董事长兼首席执行官王静瑛就去了周大福珠宝当独董。

这种转型趋势表明，市场起伏下，巨头们的人事变化可能会走向频繁。而在起伏中的投资圈吸引一些巨头高管，可能对市场生态是件好事。

卢敏放转型不仅是个体职业选择，更标志着一个消费巨头高管集体向投资圈流动的趋势。这些拥有丰富行业经验和资源的前高管们，正在寻找超越传统职业路径的新方向。

不过，在消费投融资遇冷的当下，卢敏放们能否凭借其对产业的深刻理解，为投资领域带来新的视角和活力，还需要时间检验。

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