9 月 9 日，渝农商行（SH601077，股价 6.66 元，市值 756.38 亿元，以下简称 " 重庆农商行 "）召开 2025 年半年度业绩说明会。党委书记刘小军、行长隋军等主要负责人出席并发言。

" 相比其他上市银行，重庆农商行是一个极具鲜明特色、极具发展潜力、亟待深入发掘的‘金融富矿’，具有巨大的投资价值。" 刘小军在说明会上指出，重庆农商行底子厚、基础好、数据实，近年来一直保持着稳健发展态势。在此基础上，构建数字驱动、产业链动、场景圈动 " 三种新动能 " 将成为该行下一步改革转型工作重点。

财报显示，2025 年上半年，重庆农商行实现营业收入 147.41 亿元、净利润 78.47 亿元，分别同比增长 0.46%、3.79%。截至今年 6 月末，该行资产总额突破 1.63 万亿元，达到 16301.31 亿元，较年初增长 1151.89 亿元，增幅 7.6%；同时，各项存款余额达到 10251.95 亿元，各项贷款余额达到 7652.45 亿元，分别较年初增长 8.84%、7.14%。

值得一提的是，在 2025 年半年报中，重庆农商行首次提出以数字驱动、产业链动、场景圈动 " 三种新动能 " 为核心的战略框架。刘小军介绍，该行已制定各条线 2025 年至 2027 年的三年发展规划，明确了各条线的转型目标、规划和具体落地举措。计划用五年左右时间，将该行打造成为一家科技型、产业型和生态型的世界一流现代化农村商业银行，在保持西部第一、全国领先市场地位的基础上持续扩大竞争优势。

多项业务领跑，仍有增长空间待挖掘

数据显示，2025 年上半年，重庆农商行资产、存款和贷款规模均居全市第一，营收、净利润实现双增。规模指标稳中有进、经营效益稳健提升的同时，该行资产质量保持稳定，截至 6 月末，不良贷款率较年初下降 0.01 个百分点至 1.17%；拨备覆盖率 355.58%，保持上市银行前列。

" 重庆农商行是上市农商行的龙头，但同样也面临着息差收窄、同质化竞争的压力。" 在刘小军看来，重庆农商行底子厚、基础好、数据实，在重庆市场拥有零售优势、科技优势、县域优势以及总部优势，但与同业相比，在规模、客户结构和业务结构方面仍存在显著优化空间，具有较大的发展潜力。

他分析称，重庆农商行目前拥有 1733 个营业网点，构成了重庆规模最大、覆盖最广的服务网络，但网均资产仅约 9.4 亿元，明显低于行业平均水平。若能将网均资产提升至 11.55 亿元，全行总资产规模便可突破 2 万亿元大关。

同时，该行个人客户数约有 2947 万，占重庆市人口数超 90%，但 AUM 超 300 万元的财私客户不足 1 万户，说明在代销业务等中收领域还有巨大增长空间。

此外，重庆农商行在农村和县域处于绝对领跑地位，存贷款市场份额全市第一，但中心城区分支行对全行营收贡献只有 25.7%，公司存款和公司贷款在全行总量中的占比也低于同业，说明该行在公司金融领域还有巨大增长空间，而这个增长空间主要来自主城都市区。

聚焦数字、产业、场景，加快 " 城市赶超 "

在深入调研和研讨的基础上，下一阶段重庆农商行改革发展的总体思路和工作任务已经明确。刘小军介绍，该行将深入构建数字驱动、产业链动、场景圈动 " 三种新动能 "，塑造竞争新动力。

在数字驱动方面，通过数字化和智能化手段重构之前传统的信贷生产流程，形成数字化获客、数字化风控和数字化贷后的体系性能力；在产业链动方面，构建以产业链为核心的新型展业模式和风控模式；在场景圈动方面，以场景生态构建新的 " 护城河 "，打造多点盈利的新金融服务模式。

刘小军认为，在 " 三种新动能 " 的推动下，重庆农商行县域、零售、科技等优势领域的 " 护城河 " 将更加夯实，并在对公业务、主城业务贡献、中间业务收入等薄弱领域奋起直追，最终实现在全市金融版图中的 " 农村领跑、城市赶超 "。

重庆农商行党委委员、副行长唐莉在介绍对公业务进展时指出，上半年，该行对公业务以 " 三种新动能 " 为核心引擎，成功将超过 1700 个网点的渠道优势转化为业务动能，各项业绩明显增长。截至 6 月末，公司存款余额 1429 亿元，较年初增长 133 亿元；对公贷款余额突破 4100 亿元，较年初增长 582 亿元，增量市场份额达到 20%，跃居全市第一，实现历史性突破。

资产负债两端发力，促进息差企稳

从 A 股上市银行公布的 2025 年中期业绩数据来看，行业仍普遍呈现出息差承压的状态。据统计，在 42 家 A 股上市银行中，上半年约超半数银行净息差低于 1.60%。

而重庆农商行上半年净息差为 1.60%，下降幅度有所减缓。

" 尽管资产端收益率承压明显，但在负债端，我们成本的改善在一定程度上能够有效地缓解和对冲压力。" 在业绩说明会上，重庆农商行党委副书记、行长隋军就净息差管理工作进展及下半年展望作了介绍。

他表示，上半年，该行净息差降幅收窄非常明显。具体来看，生息资产收益率为 3.14%，较年初下降 23 个基点；负债成本率为 1.64%，较年初下降 22 个基点。

展望下半年，隋军预计利率中枢仍处于下降通道，净息差依然面临收窄压力。他表示，重庆农商行将持续加强资产和负债的组合管理，优化价格引导机制，力争净息差降幅继续收窄，并维持在合理水平。中长期则将依托 " 三种新动能 "，重点从资产和负债两端发力促进息差企稳。

资产端方面，将聚焦高质量贷款投放，紧盯国家及区域重大战略和重点项目，主动对接在渝央企、市属国企、行业领军企业等融资需求；强化数字驱动，实现贷款业务扩面增量；围绕产业链动，加大普惠及小微贷款投放力度；结合场景圈动，推出一系列场景化特色产品。同时，持续提升交易性金融资产占比，提高对全行营收以及利润增长的贡献度。

负债端方面，将巩固农村及县域市场优势，持续稳定负债来源；不断丰富 " 金融 + 非金融 " 服务体系，通过银政企合作、社区生态等场景，深挖客户群体价值，用活商户消费场景的客户流、资金流和商品流，带动低成本资金沉淀；持续加强主动负债管理，持续优化负债结构，控制高成本负债占比，同时压降负债成本，为稳定息差提供支撑和保障。

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