英伟达专为推理打造 Rubin CPX GPU，通过异构推理架构重新定义 AI 基础设施。Rubin CPX 单卡提供约 30 PFLOPS（NVFP4）算力，搭载 128GB GDDR7 显存。Rubin CPX 与英伟达 Vera CPU、Rubin 系通用 GPU 整合共同构成 Vera Rubin NVL144 CPX 平台，单机柜总 AI 算力达 8 ExaFLOPS（NVFP4 精度），较前代 GB300 NVL72 机柜 # 提升 7.5 倍，高速内存达 100TB，可同时缓存多个百万级 token 上下文数据。

相关机构表示，供给端伴随 CPX GPU 的加入或直接提升机柜内 PCB 等硬件使用量，电源、冷却等相关零组件及机柜组装价值量或有明显提升。需求端 CPX GPU 大幅提升推理算力性价比，推理进程或迎加速，算力密集型场景如视频生成等有望大幅受益，AI 软件等或有表现。

此外，甲骨文披露季报，其云基础设施业务（OCI）剩余履约收入激增 359% 至 4550 亿美元，远超预期，Meta、OpenAI 等巨头依赖该服务训练 AI 模型。甲骨文计划未来大幅扩建数据中心，预计 OCI 收入将从本财年 180 亿美元增至 2030 年 1440 亿美元。OpenAI 的 " 星际之门 " 项目与甲骨文合作建设约 4.5GW 数据中心，运行超 200 万块英伟达 GPU

展望后市，AI 产业趋势明朗，明年 ASIC 也会贡献较大的增量，加上 GPU 本身仍在快速增长。对于 PCB、光模块等配件而言，由于技术溢价持续成长，明年整体的市场规模增长或比今年更快。

从基本面看，AI 发展仍处在极早期阶段，通信 ETF（515880）光模块占比 50%，" 光模块 + 服务器 + 铜连接 + 光纤 " 占比超过 77%，良好的代表了算力硬件的基本面，当前规模超 103 亿元，居同类第一。同时，创业板人工智能 ETF（159388）中，光模块占比超过 48%，同时有 20cm 弹性，在情绪高时或有更好表现

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