9 月 11 日午后，A 股三大指数震荡上行，创业板指盘中重回 3000 点，创 2022 年 1 月来新高。盘面上，CPO、PCB、液冷服务器、半导体芯片等方向领涨。热门 ETF 方面，受算力硬件板块大涨带动，云计算 50ETF（516630）一度涨近 7%，持仓股中，曙光数创一度涨近 20%，中际旭创、新易盛、科华数据等涨幅居前；科创创业 50ETF（159783）一度涨超 6%，持仓股中，海光信息、中际旭创、新易盛、寒武纪、天孚通信等领涨，其中海光信息触及 20CM 涨停。

消息面上，近期，甲骨文在财报电话会上披露其剩余履约义务（RPO）飙升至 4550 亿美元，同比增长 359%，季环比增加 3170 亿美元，主要源于公司与 OpenAI、xAI、Meta 等一系列顶尖 AI 公司签订了大规模云合同，使其成为 AI 模型训练的关键基础设施提供商。同时，甲骨文为应对井喷的需求，上调本财年资本支出指引至约 350 亿美元。

中信证券指出，AI 产业快速发展，看好未来光模块需求持续增长。2025Q2 北美四大云服务（CSP）厂商整体资本开支达到了 962 亿美元，同比 +64%。在 AI 应用爆发、基础模型持续高速迭代等因素的驱动下，AI 算力基础设施依然保持旺盛的建设需求。国内外光模块行业增速有望领先于算力投资的整体增速。目前头部光模块厂商行业地位稳固，该机构看好相关厂商业绩成长的持续性。

甲骨文近期股价 " 狂飙 "，最新业绩显示其 AI 业务增长想象空间极大，或侧面验证全球 AI 算力需求大爆发。利好消息催化之下，A 股算力板块的做多情绪持续升温。公开信息显示，云计算 50ETF（516630）跟踪云计算指数（930851）。该指数的 AI 算力含量较高，覆盖了光模块 & 光器件、算力租赁、数据中心、AI 服务器、液冷等热门算力概念。云计算 50ETF（516630）为跟踪该指数合计费率最低的 ETF。

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