格隆汇 9 月 11 日｜A 股主要指数今日集体大涨，半导体板块走强，海光信息 20CM 涨停，科创 50 涨 5.32%，科创板 50ETF ( 588080 ) 涨 5.50%。

消息面上：

1. 甲骨文隔夜飙升近 36%，财报显示 AI 业务井喷式增长。此外，OpenAI 与甲骨文签署 3000 亿美元算力大单。

2. 台积电公布 2025 年 8 月营收报告。2025 年 8 月合并营收约为新台币 3357.72 亿元，环比增加 3.9%，同比增加 33.8%；创单月历史次高以及历年同期新高。分析师普遍预计，台积电 9 月季度营收将增长约 25%。台积电的持续增长为投资者的观点提供了支撑，即未来数年 AI 支出将保持高位，推动技术的广泛应用。

3.2025 年第二季度，百度、阿里巴巴和腾讯共计投入 616 亿元人民币用于资本支出，同比增长 168%，主要用于 AI 基础设施和本土芯片采购。中国计划在 2026 年前将 AI 芯片产量提升至目前的三倍，以降低对海外 GPU 的依赖。

随着 AI 技术的迅猛发展，算力作为 AI 基础设施的重要组成部分，国产算力已经实现从模型—芯片—代工等多个核心环节的突破性进展。展望未来，国内大模型应用将加快落地，带动推理需求持续增长，同时，互联网巨头等持续加大 AI 投入，为国产芯片提供了广阔市场。

科创板 50ETF ( 588080 ) 成份股多为硬科技企业，高度聚焦芯片及其相关产业链，权重高达 66%；其最新规模 671.79 亿元，规模大，流动性好，涨跌幅 20%；综合费率 0.2%，同类最低。

银河证券认为，长期来看，AI 带来的算力革命和国产替代的深入推进是核心驱动力，国产替代和 AI 芯片仍是主线。