每经 AI 快讯，开源证券 9 月 14 日发布锦华新材（920015.SH）研报。主要观点包括：1）精细化学品 " 小巨人 "，一体化布局打造循环绿色体系；2）精细化工行业快速发展，中国已成为全球最大的功能性硅烷生产与消费国；3）科研实力打造环保生产体系，可比公司 PE（2024）均值为 36X。风险提示：下游行业周期波动及市场需求下降的风险、原材料价格上涨风险、安全生产风险。

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（记者 曾健辉）

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