//   市场要闻   //

8 月国民经济运行数据将公布

9 月 15 日，国家统计局将公布 8 月工业增加值、固定资产投资、社零等经济数据。国务院新闻办公室定于 9 月 15 日上午 10 时举行新闻发布会，国家统计局新闻发言人、总经济师、国民经济综合统计司司长付凌晖介绍 2025 年 8 月份国民经济运行情况，并答记者问。

美联储将公布利率决议

9 月 18 日，美联储将公布利率决议。CME" 美联储观察 " 的数据显示，美联储 9 月降息 25 个基点的概率为 92%，降息 50 个基点的概率为 8%。

中国对俄将试行免签

外交部发言人郭嘉昆 9 月 2 日在例行记者会上回答相关提问时表示，自 2025 年 9 月 15 日至 2026 年 9 月 14 日，对俄罗斯持普通护照人员试行免签政策。俄罗斯持普通护照人员来华经商、旅游观光、探亲访友、交流访问、过境不超过 30 天，可免办签证入境。

国外多个经济体发布重要数据

国际方面，下周一，美国将发布 9 月纽约联储制造业指数；下周二，英国将发布最新一期就业相关数据，美国将发布 8 月零售销售数据，加拿大将发布 8 月 CPI；下周三，日本将公布 8 月贸易数据，英国将发布 8 月 CPI，欧元区将发布 8 月 CPI 终值；下周四，新西兰将公布二季度 GDP，澳大利亚将公布 8 月失业率，美国将公布 8 月谘商会领先指标；下周五，日本将公布 8 月全国 CPI，英国和加拿大将发布最新一期零售销售数据。

美国参议院将就米兰的美联储提名进行全体表决

美国参议院共和党人计划于下周一晚间投票确认总统特朗普提名米兰出任美联储理事一事。知情人士透露，如果下周一完成确认，米兰将能够参加美联储于次日开始的货币政策会议。特朗普干预美联储决策独立性的程度始终是近期市场关注的重点之一。

欧洲央行多位官员出席公开活动

下周，多位欧洲央行官员将出席公开活动并发表讲话，其中包括行长拉加德、副行长金多斯、执委奇波洛内和施纳贝尔、管委穆勒和科赫尔等。市场或许从中可以进一步了解到该央行下一步行动的预期。另外，下周一欧洲央行还会公布货币分析调查报告。

//   板块事项   //

2025 年腾讯全球数字生态大会将举行

2025 年腾讯全球数字生态大会将于 9 月 16 日至 17 日在广东深圳举办，本届大会以 " 智 · 向远大 " 为主题，期间将发布腾讯在大模型、智能体、AI 原生云等领域的最新科技突破，还将系统披露腾讯云在国际化领域的最新产品技术与行业解决方案。

华为全球创新产品发布会将举行

华为 8 月末宣布，将于 9 月 19 日在法国巴黎举办主题为 "Ride the Wind" 的创新产品发布会，推出全新一代穿戴产品 HUAWEI WATCH GT 6 系列，同时也将推出手机和平板新品。

Meta 发布首款消费级智能眼镜

9 月 18 日，Meta 将举行 Connect 大会，市场预计 Meta 首款消费级智能眼镜将发布。同时，CEO 扎克伯格将发表关于 "AI 智能眼镜 " 的主题演讲。

//   个股大事   //

苏豪汇鸿：子公司拟增资关联方常州公司

苏豪汇鸿 9 月 14 日公告称，公司全资子公司江苏苏豪中天控股有限公司拟以其持有的全资子公司江苏汇鸿中天供应链有限公司 100% 股权作价 9,884.11 万元，对公司控股股东江苏省苏豪控股集团有限公司在江苏省常州市设立的全资子公司苏豪控股集团常州有限公司进行增资。

科华数据：股价连续 3 日涨幅偏离值超 20%

科华数据公告称，公司股票交易价格连续 3 个交易日（2025 年 9 月 10 日、9 月 11 日、9 月 12 日）收盘价格涨幅偏离值累计超过 20%，属于股票交易异常波动。公司对有关事项进行核查后表示，前期披露信息无需更正补充，未发现可能影响股价的未公开重大信息，近期生产经营情况正常，内外部经营环境未发生重大变化，公司及控股股东、实际控制人不存在应披露而未披露的重大事项，也不存在违反公平信息披露的情形。

众兴菌业：股价连续三日涨幅超 20%

众兴菌业公告称，公司股票（证券代码：002772）连续 3 个交易日（2025 年 09 月 10 日、09 月 11 日、09 月 12 日）收盘价格涨幅偏离值累计超过 20%，属于股票交易异常波动情况。经公司自查并询问控股股东、实际控制人，确认前期披露信息无需更正补充，未发现可能影响股价的未公开重大信息，近期经营情况及内外部环境未发生重大变化，控股股东及实际控制人不存在应披露而未披露的重大事项，且在股票异常波动期间未买卖公司股票。

天普股份：将于 9 月 16 日召开控制权转让说明会

天普股份公告，公司将于 2025 年 9 月 16 日 16:00-17:00 通过中证路演中心网络文字互动方式召开投资者说明会。会议将就公司控制权转让事宜与投资者进行沟通交流，回答投资者普遍关注的问题。参会人员包括公司董事长兼总经理尤建义、股权受让方中昊芯英科技董事长杨龚轶凡等。

*ST 广道：将被实施重大违法强制退市

*ST 广道公告，公司收到中国证监会《行政处罚决定书》，公司存在信息披露违法行为，触及重大违法强制退市情形，将被实施重大违法强制退市。公司股票自 2025 年 9 月 15 日起停牌。

博睿数据：股东拟合计减持不超过 5.4% 公司股份

博睿数据公告，股东上海元亨利汇咨询管理中心 ( 有限合伙 ) 计划减持不超过 32 万股，占公司总股本的 0.72%。董事、副总经理、董事会秘书、核心技术人员孟曦东计划减持不超过 100 万股，占公司总股本的 2.25%。董事冯云彪计划减持不超过 108 万股，占公司总股本的 2.43%。

//   限售股解禁   //

Wind 数据统计显示，本周（9 月 15 日 -9 月 19 日）共有 47 家公司限售股陆续解禁，合计解禁 30.73 亿股，按 9 月 12 日收盘价计算，解禁总市值为 797.5 亿元。

从解禁市值来看，9 月 17 日是解禁高峰期，8 家公司解禁市值合计 280.78 亿元，占下周解禁规模的 35.21%。按 9 月 12 日收盘价计算，解禁市值居前三位的是：稳健医疗（159.43 亿元）、康冠科技（105.9 亿元）、腾远钴业（87.05 亿元）。从个股的解禁量看，解禁股数居前三位的是：星星科技（6.25 亿股）、康冠科技（4.59 亿股）、稳健医疗（4.07 亿股）。

从解禁股份类型来看，首发原股东限售股份有 15 家，股权激励一般股份有 12 家，股权激励限售股份有 9 家，定向增发机构配售股份有 5 家，首发机构配售股份有 2 家，其他类型有 2 家，首发战略配售股份有 1 家，首发原股东限售股份 , 首发战略配售股份有 1 家。

//   新股日历   //

Wind 数据显示，本周（9 月 15 日 -9 月 19 日）有 4 只新股申购，分别为：9 月 15 日联合动力，9 月 16 日建发致新，9 月 19 日云汉芯城和瑞立科密。

//   机构看后市   //

华金证券：强者恒强还是高低切？

当前来看，短期可能出现高低切，但中期依然是强者恒强。

短期可能出现高低切。一是前期领涨的通信、电子等行业当前估值和情绪偏高；二是当前政策和外部事件偏积极，短期高低切也更多体现在科技成长向补涨成长局部切换。前期强势的通信、电子行业中期依然是强者恒强：科技的政策和产业趋势可能持续向上。

A 股短期可能震荡，但依然维持慢牛趋势。一是经济延续修复趋势。二是企业盈利继续处于回升周期中。同时，短期宏观流动性可能进一步宽松，股市资金流入可能维持较高水平。此外，风险偏好短期维持中性，短期政策仍偏积极，市场情绪有所降温。

中航证券：阶段性震荡有利于 A 股回归慢牛趋势

牛市多剧烈波动，但当前市场交投热情仍然维持高位，场外潜在资金充足，资本市场政策鼓励资金进场。中期看，新旧动能转变作为本轮经济转型牛的核心驱动仍在稳步推进之中，阶段性震荡不改中期牛市趋势。

中邮证券：宜将风物放眼量

展望后市，宜将风物放眼量，波动性来源将转向海外。A 股如期出现波动和调整，但这并不意味着本轮牛市行情的终结更多是给下一阶段上涨以蓄力的时间。下一阶段 A 股的波动性来源将更多来自海外，在美国 8 月非农数据大幅不及预期后，9 月美联储降息已是板上钉钉，A 股市场在完成休整之后也将把降息交易作为定价的重要逻辑支点。

// 大事前瞻   //

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