9 月 15 日早盘，A 股光模块 CPO 等算力板块回调，截至 10 点 15 分，中际旭创、新易盛跌超 4%，天孚通信跌近 3%，光模块 CPO 概念股权重占比超 51% 的创业板人工智能指数跌超 2.5%。热门 ETF 中，同类费率最低的创业板人工智能 ETF（159381）盘中成交额快速破 1 亿元，资金交投活跃。

受市场情绪和资金动向变化影响，近期 A 股光通信板块波动加大。一方面市场担忧人工智能行业泡沫破裂，另一方面，光通信板块内多只龙头股自 2025 年 4 月以来累计涨幅巨大，积累了大量的获利盘。前期涌入的短线投机资金集体获利了结，导致板块整体承压回调。

国盛证券最新观点指出，当前光模块行业正处在前所未有的高速发展期。随着 AI 算力需求爆发式增长，全球数据中心加速升级扩容，800G 光模块已大规模部署，1.6T 光模块也开始进入市场，行业面临的挑战已经从 " 需求在哪里 " 转变为 " 如何按时交付 "，我们需要从交付能力出发重新评估公司的竞争力。

光模块龙头如中际旭创、新易盛因凭借技术创新领先优势、快速量产交付能力、完善质量保证体系、规模和品牌优势等企业竞争优势，在兑现订单方面更具确定性，强者恒强的局面将继续。短期回调提供布局窗口。

创业板人工智能 ETF 华夏（159381）跟踪创业板人工智能指数（970070.CNI），光模块 CPO 权重占比超 50%，其中前三大权重股为新易盛（20.3%）、中际旭创（18.8%）、天孚通信（6.5%）。场内综合费率仅 0.20%，位居同类最低。场外联接（A 类：025505；C 类：025506）

5G 通信 ETF（515050）跟踪中证 5G 通信主题指数，最新规模超 80 亿元。深度聚焦英伟达、苹果、华为产业链。光模块 CPO 概念股权重占比为 38%，PCB 电路板概念股权重占比为 14%。相关 ETF 全称：华夏中证 5G 通信主题 ETF（515050），场外联接（A 类：008086；C 类：008087）。

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