近日，中国本土高端音频厂牌海菲曼发布了 2025 年半年度报告。报告显示，上半年公司实现营业收入 1.07 亿元，同比增长 20.77%；实现净利润 3479.51 万元，同比增长 63.79%。

半年报显示，海菲曼是国内少数拥有全球影响力的高端电声品牌商，是国家级专精特新 " 小巨人 " 企业，主要从事自主品牌 "HIFIMAN" 终端电声产品的设计、研发、生产和销售，公产品包括头戴式耳机、真无线耳机、有线入耳式耳机、播放设备等。

去年 12 月，海菲曼在北交所申请上市并获受理。2025 年 5 月 13 日，海菲曼在北交所披露第二轮审核问询函，保荐机构为申港证券股份有限公司。官方数据显示，海菲曼海外业务已覆盖 40 国 120 家经销商，在 2024 年，企业总营收逾 2.3 亿元，其中半数以上营收来自海外业务。

半年报显示，公司境内线下经销商超过 40 家，线下门店遍及全国大中城市及港、澳、台地区，境外线下经销商超过 100 家，遍布北美、欧洲、澳洲、亚太乃至中东、非洲和拉美地区。

据报道，海菲曼品牌负责人在第七届北京国际耳机展上表示，在出海策略上，海菲曼开创了 " 技术 + 文化 + 运营 " 三位一体模式——不同于多数中国品牌 " 先本土后出海 " 的常规路径，海菲曼选择直接冲击全球最难攻克的欧美日高端市场。

虽然公司近年来业绩持续向好，但海菲曼在半年报中提示了毛利率下滑等风险。

海菲曼表示，公司主要从事自主品牌 "HIFIMAN" 电声产品的设计、研发、生产和销售，产品定位全球高端电声市场，产品毛利率保持在较高水平。若未来公司的品牌声誉、用户体验、成本控制、技术创新优势等方面发生不利变化，或者行业竞争加剧，导致公司产品销售价格下降，公司将面临毛利率下滑风险。