9 月 16 日，化工股继续回调，反映化工板块整体走势的化工 ETF（516020）盘中已跌近 2%。成份股方面，磷肥及磷化工、锂电、氟化工等板块部分个股跌幅居前。截至发稿，宏达股份、天赐材料、多氟多均大跌超 3%，鲁西化工、龙佰集团等多股跌超 2%，拖累板块走势。

资金面上，近期大额资金持续反向加仓化工板块。昨日，化工 ETF（516020）单日吸金 1.46 亿元，近 10 个交易日累计吸金近 10 亿元，近 20 个交易日累计吸金超 18 亿元。

从估值方面来看，截至昨日，化工 ETF（516020）标的指数细分化工指数市净率为 2.29 倍，位于近 10 年来 37.38% 分位点的低位，中长期配置性价比凸显。

展望后市，国海证券表示，反内卷有望重估中国化工行业，后续措施有望使全球化工行业产能扩张大幅放缓。中国化工行业具有充沛的经营活动现金流量净额，一旦扩张放缓，潜在股息率将大幅提升，有望实现从吞金兽到摇钱树的转变；同时，供给端的改变将带来景气度的止跌回升，化工标的有望兼具高弹性和高股息的优势。

公开资料显示，化工 ETF（516020）及其联接基金（012537）跟踪中证细分化工产业主题指数，全面覆盖化工各个细分领域。其中近 5 成仓位集中于大市值龙头股，包括万华化学、盐湖股份等，分享强者恒强投资机遇；其余 5 成仓位兼顾布局磷肥及磷化工、氟化工、氮肥等细分领域龙头股，全面把握化工板块投资机会。

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