9 月 16 日午后，港股三大指数涨跌不一，恒生科技指数小幅上涨。盘面上，科网股涨跌不一，脑机接口概念涨幅居前，生物技术股走强，汽车股活跃，有色金属板块走弱。热点 ETF 方面，A 股同赛道规模最大的恒生科技指数 ETF（513180）跟随指数小幅上涨，持仓股中，携程集团、理想汽车、蔚来、哔哩哔哩、美团等领涨，阿里健康、京东健康、金山软件、金蝶国际等领跌，阿里巴巴小幅回调。

兴业证券指出，2025Q2，港股主要指数中，恒生科技收入、净利润同比增速领先。恒指、恒生综指、恒生综指 - 非金融、恒生科技收入同比增速分别为 2.45%、2.29%、1.33% 和 14.43%，净利润同比增速分别为 -1.12%、3.63%、2.21% 和 16.18%。若剔除阿里巴巴、京东集团、美团，则恒指、恒生综指、恒生科技净利润同比增速为 -1.04%、3.88% 和 25.34%。

该机构还指出，随着大模型技术从 " 研发 " 走向 " 应用 "，软件服务行业业绩向上、盈利能力提升。软件服务净利润单季度同比增速回升至 21.54%。细分行业中，1）以金山软件、金蝶服务为代表的应用软件净利润同比增速为 47.59%，在 Q1 的 45.92% 高增速的基础上继续抬升；2）以网易为代表的游戏软件同比增速为 27.36%；3）以腾讯控股、商汤为代表的数码解决方案服务同比增速为 19.59%。软件服务各子行业盈利能力较去年同期均有所上升。

恒生科技指数站上 6000 点大关，突破前高在即。在南向资金持续不断流入、美国新一轮降息周期有望启动的背景下，港股 9 月或迎内外资共振，而外部流动性敏感、此前受压制较多的恒生科技则有望迎来 " 补涨 " 行情。此外，反内卷政策不断推进，叠加阿里巴巴财报超预期、AI 大模型快速迭代，恒生科技有望从 " 外卖内卷 " 回归 AI 叙事，估值重构可期，突破前高或许只是时间问题。没有港股通账户的投资者或可通过恒生科技指数 ETF（513180）一键布局中国 AI 核心资产。（场外联接 A/C：013402/013403）。

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