证券之星消息，2025 年 9 月 16 日雅戈尔（600177）发布公告称公司于 2025 年 9 月 15 日接受机构调研，宁波知远投资、深圳北斗星投资、深圳蓝马资本、广州五洲资本、内蒙古博古汇投资、浙江新悦投资、厦门金时资本参与。

具体内容如下：

问：如何保持主品牌的优势，以及多品牌策略的实施情况？

答：在经济环境和消费习惯变迁的背景下，主品牌 YOUNGOR 的核心品类衬衫、西服受到较大冲击。在维护传统品类在存量市场的份额和优势的同时，主品牌坚持品牌向上的战略，通过品类、渠道等转型调整以突破瓶颈，适应新趋势，但一方面转型调整不及预期，另一方面投入产出具有一定的滞后性。

多品牌在细分赛道上与主品牌形成了协同与补充，由各事业部独立运营。MYOR、HRT MRX、HNP、CORTHY 由宁波总部运营，以独立店和入驻商务会馆并行的模式拓展渠道；UNDEFETED、HELLY HNSEN、BONPOINT 由上海总部运营，根据品牌定位独立拓展渠道。2025 年上半年，并表 BONPOINT 为多品牌的营收及占比带来较大提升；剔除并表的影响，多品牌的平均增速为 27%。

问：商务会馆的开设情况和计划？

答：2025 年下半年，公司继续在省会城市及其他重点城市开设商务会馆，西安店已于 9 月 13 日开业，目前已开设 21 家。成都店将于 9 月 19 日开业，南京店将于 9 月 27 日开业，上饶店将于 10 月 10 日开业，预计年底商务会馆总数将增加至 29 家。

问：地产业务去化节奏？

答：截至 2025 年 6 月 30 日，公司地产存货账面价值为 68.98 亿元，预收房款金额为 45.05 亿元。部分待售项目可能存在去化速度不及预期的风险。

问：公司是否有出海计划？

答：目前没有出海计划。

问：团购收入占比？

答：公司 2025 年上半年团购业务实现营业收入 1.95 亿元，占品牌服装业务总收入的 5.92%。

问：未来是否会继续投资？

答：减持中信股份等金融资产收的资金，公司将秉承稳健的投资原则，继续优化投资结构。

雅戈尔（600177）主营业务：品牌服装、地产开发和投资业务。

雅戈尔 2025 年中报显示，公司主营收入 51.11 亿元，同比下降 10.5%；归母净利润 17.15 亿元，同比下降 8.04%；扣非净利润 16.79 亿元，同比下降 7.78%；其中 2025 年第二季度，公司单季度主营收入 23.16 亿元，同比下降 3.46%；单季度归母净利润 9.12 亿元，同比下降 2.81%；单季度扣非净利润 8.77 亿元，同比下降 2.56%；负债率 41.95%，投资收益 17.62 亿元，财务费用 2.89 亿元，毛利率 51.29%。

该股最近 90 天内共有 2 家机构给出评级，买入评级 2 家；过去 90 天内机构目标均价为 9.03。

以下是详细的盈利预测信息：

融资融券数据显示该股近 3 个月融资净流入 1.37 亿，融资余额增加；融券净流入 594.09 万，融券余额增加。

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