证券之星消息，2025 年 9 月 16 日皓元医药（688131）发布公告称公司于 2025 年 9 月 2 日接受机构调研，东吴证券、平安资管、华商基金、上证资管、浙商基金、长信基金、墨钜资产、银河基金、诺德基金、国投瑞银基金、金元顺安基金、开源证券、国泰海通资管、东证融汇资管、汇添富基金、兴全基金、健顺投资、中银资管、中信证券、西部证券、华泰证券、嘉实基金、摩根士丹利基金、广发基金、惠通基金参与。

具体内容如下：

问：请介绍下 2025 年上半年公司整体费用率控制情况？

答：2025 年上半年，公司围绕提质增效，精进内部运营和管理，持续开拓国内和国际市场，公司经营业绩有效提升。报告期内，公司费用率控制良好，期间费用（销售、管理、研发、财务）共 4.10 亿元，整体费用率 31.25%，同比下降 0.76 个百分点。其中，销售费用 1.30 亿元，同比增长 33.56%，主要系报告期内公司加速推进全球化，积极开拓国内国际市场，销售推广费和销售人员增加所致；管理费用 1.46 亿元，管理费用率 11.13%，同比基本持平；研发费用 1.17 亿元，研发费用率 8.92%，公司研发投入强度稳定，并持续加大在核心技术与产品创新上的投入；财务费用 0.17 亿元，财务费用率 1.27%，同比持平。

未来，公司将持续聚焦精益化运营，深挖提质增效潜力，通过实施全面预算动态管理以及可支配开支的有效管控，进一步实现整体费用率的优化。

问：请简单介绍一下当前公司分子砌块业务的体量，以及推动该业务实现快速发展的底层逻辑是什么？

答：2025 年上半年，公司分子砌块业务实现收入 25,781.88 万元，较去年同期增长 24.1%。公司分子砌块领域深耕多年，构建了高壁垒、种类丰富、结构多样的产品体系，建立了客户需求快速响应机制，并具备较强的定制研发能力。通过组建全球化商务团队，借鉴工具化合物积累的成功经验、管理模式及市场策略，目前已经形成明显的品牌效应，是公司培育并打造的业绩增长 " 第二引擎 "。截至报告期末，公司累计储备约 9.5 万种分子砌块。凭借技术实力与产品口碑，品牌认知度持续提高。

2025 年上半年，公司坚持全球化战略，持续进行市场策略优化与渠道深耕，注重产品价值与客户需求的精准匹配，推动客户规模与合作深度双向提升，助力国内外市场持续开拓。同时，持续加强全球供应链建设（1）持续完善供应链管理移动端功能，实现客户订单实时追踪、库存查询、售后反馈的便捷操作，提升服务效率与客户体验。（2）通过国内上海、武汉、成都、深圳、合肥、廊坊等仓储物流网络，支持跨区域灵活调配，能够及时高效的满足全国不同地区新药研发需求。（3）持续优化海外销售渠道和仓储建设，提高客户粘性，通过优化调整产品结构、严密监控库存和升级交付体系等，全面提升全球服务响应能力。

问：2025 年公司在推动绿色技术研发与应用方面，构建了怎样的研发体系与合作生态？

答：公司高度关注生物医药行业的技术迭代和创新趋势，始终坚持以创新研发为核心驱动力，构建了以上海为中心，辐射全国多地的研发创新网络，协同推动公司整体技术水平稳步提升。一直以来，公司的研发投入都处于行业前列，在高研发投入的驱动下，公司持续打造和升级核心技术平台，同时在高通量筛选技术、流体化学技术、生物催化技术、光化学技术等系列绿色技术及其交叉领域方面持续拓展，并深化其在制药及其他高附加值领域的应用场景，强化绿色低碳领域的技术壁垒，为客户提供更环保、更高效的解决方案。

此外，公司始终坚持技术引领与客户需求导向，在绿色低碳技术研发与应用中践行可持续发展理念，通过构建开放合作的技术生态体系，积极与全球创新资源对接，与科技公司强强联合聚焦绿色合成创新应用。公司持续优化合成效率、工艺路线与安全性，加速研发进程并降低生产成本，以更高效、更环保的技术赋能客户，加速药物上市进程，推动创新疗法更早惠及人类健康。

问：重庆抗体偶联药物 CDMO 基地投产，对公司 ADC 项目的承接能力有何升？

答：公司作为国内 DC Payload-Linker 研究的先行者，具有丰富的毒素 - 连接子的合成、质量研究和高活操作经验，成功构建了 XDC Payload-Linker CMC 一体化服务平台，可提供分子设计、定制合成、工艺优化、质量研究、non-GMP/GMP 生产及注册申报等服务。重庆皓元抗体偶联 CDMO 基地，致力于打造全球领先的 "DC 全产业链一体化 CDMO 平台 "，构建 " 同一厂区商业化生产矩阵 "，实现从抗体原液、高活性载荷、生物偶联到无菌制剂灌装的一站式服务，为全球创新药企提供涵盖单抗、双抗、多抗、重组蛋白及抗体偶联药物（DC）的全生命周期解决方案，加速赋能全球合作伙伴实现从临床前到商业化生产的全过程。现已建成 1 条抗体蛋白原液商业化生产线，年规划产能 120,000L；1 条 DC 原液 / 偶联商业化生产线，年规划产能 1,500kg；1 条 DC 原液制剂灌装商业化生产线，年规划产能约 190 万瓶。

该基地的顺利投入运营，将与上海总部创新中心技术平台、安徽马鞍山研发中心 DC 高活产线形成高效联动，通过上海、马鞍山、重庆 " 三位一体 " 战略布局，加速赋能全球合作伙伴实现从临床前到商业化生产的全过程，进一步巩固公司在 DC 细分领域的领先地位，驱动全球化竞争力提升。截至报告期末，重庆皓元已有订单在执行中，目前，公司正积极有序推进重庆皓元的市场推广和项目推进进度，加快新建产能快速爬坡。

问：目前公司海外业务推进情况如何？

答：公司始终坚持全球化发展战略、运用国际化运营及管理方式，有效整合公司资源，加速海外市场拓展，搭建了多品牌矩阵，建立覆盖全球的网络销售平台，提供直观便捷的购买渠道，快速响应和满足客户需求。公司各品牌之间相互协同，并在全球范围内建立了多个商务中心，拥有丰富的海外营销经验，在美国、欧洲、日本、韩国、印度、东南亚等国家或地区组建了商务团队，与国内专业技术团队进行跨区域协同，可快速响应全球客户的需求。经过不断拓展，公司已与众多跨国医药巨头、全球知名高校、科研院所及 CRO 公司开展了合作，与众多海外知名药物研发试剂专业经销商建立了稳定的合作关系。2025 年上半年，公司实现境外收入 5.6 亿元，同比增长约 40%，境外业务收入占比提升至 43.0%。

未来，公司将继续坚持产业化、全球化、品牌化发展战略，有序推进公司业务国际化布局再进一步，同时，重点加强品牌建设，不断探索新技术、新模式，持续提升公司产品的品牌影响力和竞争力，形成立足中国的纵深供应格局，服务全球客户。

问：请介绍下公司今年分红的具体信息，以及未来对于现金分红的长远规划是怎样的？

答：公司于 2025 年 8 月 29 日披露了《上海皓元医药股份有限公司关于 2025 年半年度利润分配方案的公告》（公告编号 2025-100）。中期分红方案具体如下公司根据战略规划、业务发展需要，在保证公司正常资金需求的前提下，拟向全体股东每 10 股派发现金红利 0.80 元（含税），以截至 2025 年 8 月 27 日公司的总股本 212,098,765 股为基数计算，合计拟分配的现金红利总额为 16,967,901.20 元（含税），占 2025 年半年度归属于上市公司股东的净利润（未经审计）的 11.18%。本次利润分配不送红股，不进行资本公积金转增股本。

公司始终致力于各项业务的可持续发展，不断提升运营质量和盈利能力，以增强公司给予投资者长期、持续报的能力。未来，公司将在确保在建项目及业务发展等需求的基础上，制定合理的利润分配方案，优化落实打造可持续发展的股东价值报机制。利润分配的具体实施安排请留意公司后续发布的权益分派实施公告。感谢支持。

皓元医药（688131）主营业务：小分子及新分子类型药物发现领域的生命科学试剂的研发 , 小分子及新分子类型药物原料药、中间体的工艺开发和生产技术改进 , 以及制剂的药学研发、注册及生产。

皓元医药 2025 年中报显示，公司主营收入 13.11 亿元，同比上升 24.2%；归母净利润 1.52 亿元，同比上升 115.55%；扣非净利润 1.41 亿元，同比上升 111.4%；其中 2025 年第二季度，公司单季度主营收入 7.05 亿元，同比上升 27.99%；单季度归母净利润 8937.71 万元，同比上升 66.59%；单季度扣非净利润 8165.31 万元，同比上升 55.31%；负债率 47.86%，投资收益 124.73 万元，财务费用 1668.93 万元，毛利率 49.07%。

该股最近 90 天内共有 8 家机构给出评级，买入评级 8 家；过去 90 天内机构目标均价为 53.84。

以下是详细的盈利预测信息：

融资融券数据显示该股近 3 个月融资净流入 1.36 亿，融资余额增加；融券净流入 45.85 万，融券余额增加。

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