作者 | 郑理

来源 | 独角金融

和谐健康保险，近一年来正持续收缩投资版图。

9 月 14 日，万达信息（300168.SZ）发布公告称，第二大股东和谐健康计划在未来三个月内减持不超过 3% 的公司股份。目前，和谐健康持有万达信息股权接近 5%，若按计划全额减持，和谐健康的持股比例将降至不足 2%。

若按 9 月 15 日万达信息 7.33 元 / 股的收盘价计算，此次减持预计套现约 3.17 亿元。

图源：公告

不仅如此，今年以来，因和谐健康自身经营需求，总计对包括万达信息内的 3 家上市公司持续有减持的动作。当然，和谐健康 2022 年还曾以至少 20 亿的真金白银投资了摩尔线程和长鑫存储，目前两家公司处于 IPO 的关键期。

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今年 3 次减持万达信息或套现超 6 亿

事实上，这并不是和谐健康对万达信息首次减持。

今年 5 月，万达信息披露《关于持股 5% 以上股东减持股份预披露公告》，透露和谐健康计划在 5 月 28 日至 8 月 27 日减持公司股份不超过 4325.3 万股，占万达信息总股比 3%。

计划期满，8 月 28 日盘后，万达信息披露了该减持计划的实施情况。内容显示，6 月 9 日至 6 月 27 日，和谐健康以集中竞价交易方式减持万达信息 1% 股权，合计 1441.77 万股，减持均价 7.62 元 / 股；8 月 5 日至 8 月 11 日，则以大宗交易方式，以每股 6.89 元 / 股的价格，减持 1.13% 股权，减持股份数量 1633.09 万股。

（图片来源：万达信息公告）

以此计算，6 月 9 日 -8 月 11 日，3 个月间完成 2.13% 股权的出让，合计套现超 2.2 亿元，和谐健康对万达信息的持股比例降至 5% 以下。

进一步追溯，今年 1 月 14 日至 2 月 20 日，和谐健康还以 7.54 元 / 股的均价，减持万达信息 1.1318% 股权，套现约 1.23 亿元。

（图片来源：万达信息公告）

粗略测算，2025 年以来，3 次减持万达信息股票后，和谐健康合计套现约 6.6 亿元。

万达信息作为智慧城市领域的重要企业，近年来却陷入了业绩困境。

2020 年至 2024 年，万达信息归母净利润分别为 -12.92 亿元、0.69 亿元、-2.9 亿元、-8.99 亿元、-6.86 亿元，2025 年上半年，归母净利润再度亏损 2.99 亿元。

和谐健康与万达信息的渊源始于 2020 年末。彼时，万达信息原第一大股东万豪投资破产清算，和谐健康通过司法拍卖竞得 1.17 亿股股份，以 9.87% 的持股比例成为第二大股东，彼时斥资约 23.34 亿元，相当于每股成本高达 19.92 元。

然而，市场走势并未如和谐健康所预期。随着万达信息业绩的持续低迷，其股价也一路下行。截至 9 月 16 日收盘，万达信息股价报收 7.42 元 / 股，较和谐健康入股时已跌去六成。

图源：腾讯自选股 APP

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减持金风科技、光威复材，

陪伴 2 家企业冲刺 IPO

Wind 信息显示，和谐健康通过万能产品账户持有万达信息股权，该账户在 2025 年中报共出现在 7 只股票的十大股东之中。

除万达信息外，和谐健康还持有风电龙头企业金风科技（002202.SZ）、三峡能源（600905.SH）、金融街（000402.SZ）、中兴通讯（000063.SZ）、光威复材（300699.SZ）和 *ST 金科（000656.SZ）的股权。

2025 年以来，和谐健康对金风科技和光威复材均存在减持事件。

其中，9 月 15 日，因自身经营需要，和谐健康通过集中竞价方式减持金风科技 877.62 万股股份。此次权益变动后，和谐健康持有金风科技股数由 4.31 亿股减少至 4.23 亿股，占公司总股本的比例由 10.21% 减少至 9.99%。

图源：公告

2025 年 7 月 11 日，金风科技披露和谐健康计划自 8 月 1 日至 10 月 31 日，以集中竞价方式减持不超过 4222.24 万股，约占剔除回购专用账户中股份数后公司总股本的 1%。9 月 11 日，上述减持计划实施完毕，减持均价为 11.04 元 / 股。

3 月 17 日至 4 月 2 日，和谐健康还曾以 9.22 元 / 股的均价，减持金风科技 1258 万股，减持股数占剔除公司回购专用账户中的股份数量后总股本的 0.298%。

叠加两次减持，和谐健康通过减持金风科技套现超 5.8 亿元。

早在 2023 年一季度，和谐健康万通产品新进成为光威复材的第五大股东，持股数量为 716.55 万股，持股比例为 1.38%，2025 年一季度，和谐健康万能产品首次减持光威复材 12.6 万股，持股比例降至 1.1%。

图源：东方财富网

一季度，光威复材的最高成交价为 35.35 元 / 股，最低成交价为 30.83 元 / 股。若按最高价计算，和谐健康减持套现金额 445.41 万元；若按最低价计算，和谐健康减持套现金额为 388.46 万元。

独角金融注意到，和谐健康早前还投资过一些科技企业，其中有 2 家目前正处于 IPO 阶段，包括摩尔线程、长鑫存储。

国产 GPU 厂商摩尔线程的 B 轮融资时，就有和谐健康的身影。

2022 年 12 月 27 日，摩尔线程完成 15 亿元 B 轮融资，本轮融资由中移数字新经济产业基金、和谐健康保险领投，典实资本跟投。此次融资后，摩尔线程的估值达到 240 亿元。

截至目前，和谐健康对摩尔线程的持股比例为 1.699%。此外，金科股份持有和谐健康保险股份有限公司 9.9% 的股权，通过和谐健康保险间接持有摩尔线程约 0.1683% 的股权。

9 月初，摩尔线程更新了《招股说明书》及首轮审核问询函的回复，补充了上半年的业绩情况。2025 年上半年实现营收 7 亿元，已分别超过 2022 年至 2024 年的全年营收水平。同时，上半年摩尔线程亏损额 2.7 亿，同比大幅收窄，盈利能力逐渐改善。摩尔线程在问询函回复中预测称，自身最早可于 2027 年实现合并报表盈利。

图源：罐头图库

2022 年，合肥长鑫存储获得国家集成电路产业投资基金战略投资，和谐健康出资 20 亿元参与了此次国家战略级项目的股权投资。目前，和谐健康保险仍是长鑫存储的股东之一。

7 月 7 日，长鑫存储正式启动科创板 IPO 辅导，中金公司、中信建投担任保荐机构。根据证监会新规，辅导期原则上不少于 3 个月，若进展顺利，预计最快 2025 年底或 2026 年初提交 IPO 申请。

摩尔线程与长鑫存储尚处于 IPO 冲刺阶段，若未来成功登陆 A 股市场，将为和谐健康带来不错的投资收益。

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福佳集团入主七载，

何时带领和谐健康步入正轨？

和谐健康的前身，是 2006 年开业的瑞福德健康保险股份有限公司（下称 " 瑞福德健康 "），注册资本 3 亿元。彼时，健康险业务在国内尚属新兴领域，同时几家健康险公司均未取得显著成效，其中包括瑞福德健康。自成立以来截至 2009 年末，4 年累计亏损约 2.8 亿。

在开业后的第三年，瑞福德健康便遭到了监管处罚。2009 年一季度，监管查出 2006 年至 2008 年期间，瑞福德健康险存在提供虚假报告和报表、未经批准擅自修改公司章程、未经批准擅自任命董事及高级管理人员、违反规定运用资金、违反规定异地展业等违法违规行为。

上述罚单落地的同时，一批高管也被处罚，其中时任董事长郝正明因对公司虚列费用套取资金用于发放职工薪酬、未按规定向监管报送股东之间的真实关联关系与公司的重大关联交易等负有直接责任，被责令撤换。

经历了监管处罚、高管变动等波折，瑞福德健康寻求出售。

据《21 世纪经济报道》曾从多方渠道获悉，公司在 2009 年 8 月还曾与中国太保（601601.SH）谈判数月，但因价格分歧最终以失败告终。同年 11 月下旬，安邦财险联手其股东接盘了瑞福德健康的全部股权，并更名为和谐健康。2010 年至 2018 年，和谐健康的注册资本也从 3 亿元增至 139 亿元。

安邦财险控股期间，和谐健康主打万能险，业务快速发展，保费规模迅速增长。2015 年其原保险保费规模达到 308 亿，2016 年突破 1000 亿，在当时的寿险业排到第六位。

2013 年开始，和谐健康业绩扭亏为盈，连续 4 年保持盈利，2013 年 -2016 年净利润约 65 亿，其中 2014 年和 2016 年的净利润，更是达到 33.77 亿和 22.52 亿元。

随着 2018 年 2 月 23 日，银保监会对安邦保险集团实施监管，安邦集团开启重组之路。

2020 年 3 月，银保监会批准安邦集团和安邦财险将其持有的和谐健康 139 亿股全部转让给福佳集团、扬子国投、珠海大横琴集团、金科地产和良运集团，转让完成后，" 安邦系 " 不再持有和谐健康股份。

wind 数据显示，截至 2023 年末，上述股东持股比例分别为 51%、25%、13.1%、9.9%、1%。

福佳集团收购和谐健康后，集团董事长王义政成为实际控制人，并拟出任董事长一职。但其任职资格长期未能获得核准。直到 2022 年 3 月，赵建新出任和谐健康董事长的任职资格获得银保监会批准，由复星联合健康原副总裁沈喆颋出任总经理后，长期悬而未决的董事长、总经理人选终于落定。

不过，当年 10 月，总经理沈喆颋就因个人原因辞职，公司聘任管斌担任临时负责人至今。

2024 年，高管离职潮蔓延，年初总精算师徐强、财务负责人张焱相继离职，分别由尹吉生、张晓敏接任临时负责人职务。而张焱的任职资格在 2023 年 6 月才刚刚获监管核准，履职半年便离职。

在信息披露方面，虽然新股东进入后，监管给予了三年过渡期，即 2020 年 3 月至 2023 年 4 月 30 日，期间暂不考核偿付能力，但过渡期结束后，公司仍以 " 处于过渡期，为确保信息披露完整性和准确性，本着审慎原则暂缓披露 " 为由，始终未披露最新经营情况。

截至 2024 年 12 月 31 日，和谐健康的资产总额为 4520.5 亿元，较福佳集团接手时翻了一倍以上，全年营业收入 753 亿元，原保费收入 641 亿元，均处于行业中上游水平。

和谐健康曾两次获评保险业数字化转型奖项：2023 年凭借 " 新一代保险核心业务系统 "、2024 年凭借 " 统一数字化服务中台 " 入选优秀案例，其官网宣称相关系统 " 采用高可用技术架构，具备强大扩展性与高并发处理能力 "。

在业务和产品布局方面，和谐健康保险专注于健康险领域，提供包括重大疾病保险、医疗保险、护理保险、意外伤害保险等多类型健康保障产品。2024 年，公司推出了 40 余种新产品，丰富了产品体系。

和谐健康保险在经历了 " 前世 " 的波折、安邦时代的起伏以及当下的转型后，虽然展现出一些积极的变化，但在竞争激烈的保险市场环境中如何实现差异化发展？值得期待。