01. 宏观要闻

1、中央企业资产总额已超过 90 万亿元；研发经费连续三年超过万亿元

国务院国资委主任张玉卓 9 月 17 日在国新办举行的 " 高质量完成‘十四五’规划 " 系列主题新闻发布会上介绍，" 十四五 " 以来，中央企业资产总额从不到 70 万亿元增长到超过 90 万亿元，利润总额从 1.9 万亿元增长到 2.6 万亿元，年均增速分别达到 7.3%、8.3%。

经过几年努力，中央企业的创新实力取得了长足进步，研发经费连续三年超过万亿元。

截至目前，央企控股上市公司市值超过 22 万亿元，较 " 十三五 " 增长近 50%。" 十四五 " 以来，累计实现现金分红 2.5 万亿元，成为维护资本市场平稳运行的重要力量。

" 十四五 " 期间国资央企大力推进布局优化结构调整，以市场化的方式重组了 6 组 10 家企业，新组建设立 9 家中央企业。下一步将着眼增强核心功能，提升核心竞争力，以系统性思维，前瞻性谋划，创新性举措，大力推动国资央企战略性专业化重组整合，不断提升国有资本的配置和运营效率，放大国有经济的整体功能，为经济社会发展提价更加提供更加有力的支撑。

2、国家网信办：头部企业需扛起 " 卡脖子 " 技术攻关责任 加速研发自主可控安全芯片以突破垄断

2025 年国家网络安全宣传周网络安全企业家座谈会在昆明滇池国际会展中心举行。

国家网信办副主任杨建文指出，当前，随着数字经济与实体经济深度融合，网络安全需求正从 " 合规驱动 " 向 " 风险驱动 " 加速转型，这不仅是产业发展的核心方向，更是应对复杂网络环境的必然选择，需要 " 三方联动、共同发力 "。

行业主管部门要为产业转型提供 " 实打实 " 支撑，为网信企业提供更好的政策环境，推动产业高质量发展，鼓励企业参与标准制定。头部企业需扛起 " 卡脖子 " 技术攻关责任，聚焦芯片等关键领域，联合高校院所打造创新联合体，加速研发自主可控安全芯片以突破垄断，通过 " 传帮带 " 助力中小微企业提升安全能力。行业协会要发挥 " 桥梁纽带 " 作用，通过建设网络安全人才库、构建 " 威胁情报共享 " 等方式，优化协同沟通机制。

会上，中国联通、中电科、中电子、商汤科技、启明星辰、亚信安全、绿盟科技、安恒、安天科技、恒安嘉新、拼多多、百度、华为、小鹏汽车、科大讯飞、每日互动等 16 家企业负责人围绕 " 转型关键要素 "" 破解行业内卷 "" 助力企业出海 " 三大议题，就网络安全产业高质量发展建言献策。

3、央行公开市场今日净投放 1145 亿元

央行今日开展 4185 亿元 7 天逆回购操作，操作利率为 1.40%，与此前持平。因今日有 3040 亿元 7 天期逆回购到期，当日实现净投放 1145 亿元。

02. 行业新闻

1、475 万户投资者开通科创板成长层交易权限

据第一财经消息，上交所副理事长霍瑞戎履新后，首度公开发声。

在 2025 中国资本市场发展论坛上，霍瑞戎称，今年 6 月份科创板 "1+6" 改革政策发布以来，目前各项配套制度规则已全部发布实施，存量 32 家未盈利企业已于规则发布当日纳入科创成长层，技术系统改造正加快推进，将如期上线。目前已有 475 万户投资者开通科创成长层交易权限。

霍瑞戎透露，上交所已与多家商业航天、人工智能、低空经济企业开展预沟通，推动第五套标准扩围至相关行业领域。

2、华为：2035 年全社会的算力总量将增长 10 万倍

据华为官微，9 月 16 日，华为举办智能世界 2035 系列报告发布会，正式发布智能世界 2035 系列报告，包括《智能世界 2035》和《全球数智化指数 2025》报告。

报告指出，2035 年全社会的算力总量将增长 10 万倍，计算领域将突破传统冯• 诺依曼架构的束缚，在计算架构、材料器件、工程工艺、计算范式四大核心层面实现颠覆性创新，最终催生新型计算的全面兴起。

数据将成为推动人工智能发展的 " 新燃料 "，AI 存储容量需求将比 2025 年增长 500 倍，占比超过 70%，Agentic AI 驱动存储范式改变。通信网络的连接对象将从 90 亿人扩展到 9000 亿智能体，实现移动互联网至智能体互联网的跃迁。

3、今年我国已有 50 个创新药获批上市 数量超过去年全年

据央视财经，数据显示，今年 1 月到 7 月，国家药监局已批准上市创新药 50 个，超过去年全年的 48 个。" 十四五 " 期间，国家药监局共批准创新药 210 个，保持加速增长态势。此外，我国在创新药管线、临床试验项目数量上，均位居世界前列，医药创新保持强劲势头。

今年获批的 50 个新药中，有不少社会高度关注的 " 明星 " 产品，包括我国首款干细胞治疗药品、抗甲流新药、罕见病治疗药物等，为患者临床急需提供新的治疗选择。

03. 板块掘金

1、华泰证券研报表示，8 月旺季航司供需均稳步增长，同时客座率冲高。同时暑运票价整体表现仍较为低迷，根据航班管家数据，第 27 周— 35 周 ( 6 月 30 日— 8 月 31 日 ) ，国内线含油票价同比下降 6.5%。

不过 9 月公商务出行需求或将回暖，且基数下降，航司票价数据或有改善，第 37 周 ( 9 月 8 日— 9 月 14 日 ) 国内线含油票价同比转正，同增 2.5%。往后展望，供给增速将维持较低水平，需求若有好转，叠加收益管理优化及基数降低，建议布局景气有望底部改善的航空板块。

2、中信证券研报称，2025 年上半年全国住宅用地 ( 含综合地块 ) 成交面积同比转正，企业拿地积极性逐渐恢复，有望带动新开工面积的好转。当前时点推荐防水板块，一是由于防水是与开工端相关的板块，二是防水行业集中度已经明显提升。此外，在 " 反内卷 " 下我国防水产品价格逐渐企稳。

3、银河证券研报称，随着 " 十五五 " 期间我国全面深化改革的推进及新旧动能转换的提速，建材行业将进一步深化产业改革，以高质量发展为核心目标，推动建材行业在结构优化、绿色化转型、数字化升级、国际化布局四个方向上进一步突破。

消费建材龙头企业通过 " 国内 + 海外 " 双市场协同发力破局，一方面，企业在国内市场积极推动 " 反内卷 "，助力行业重塑健康经营秩序，带动企业自身盈利水平修复；另一方面，龙头企业加速海外产能布局，国际业务有望成为未来业绩增长的重要增量来源。