本文系基于公开资料撰写，仅作为信息交流之用，不构成任何投资建议。

出品｜公司研究室

文｜虎山

秋意渐浓，基金市场却迎来一波 " 小阳春 "。

数据显示，9 月上半月全市场已有 119 只新基金开启募集，环比增长 41.67%。新基金平均认购天数明显缩短，从 8 月的 17.42 天减少到 12.76 天，缩短近 5 天。

就连市场震荡也挡不住资金布局的热情。9 月以来，权益类 ETF 合计吸引资金净流入近 192 亿元。

这个 " 金九 "，基金市场显然不缺热闹。

市场回暖，权益基金发行火爆

九月基金发行市场可谓热火朝天。9 月 1 日至 16 日，全市场共有122 只基金启动募集，较 8 月同期的 84 只激增 45.24%。

不仅仅是数量上的增长，募集效率也大幅提升。本月新基金平均认购天数较 8 月同期缩短近 30%，部分热门产品再现 " 一日售罄 " 盛况。

华商港股通价值回报混合于 9 月 8 日首发当日即触及 10 亿元规模上限，提前结束募集。招商均衡优选混合、东方阿尔法科技智选混合发起、万家元晟量化选股混合发起式等多只基金也实现 " 一日结募 "。

收益翻红，赚钱效应显现

市场表现方面，近期权益类基金业绩相当亮眼。

9 月 16 日，股票型及混合型基金中，实现正回报的占比 61.81%，84 只基金回报超 5%。德邦高端装备混合发起式 C 以 8.72% 的日净值增长率位居榜首。

更令人惊喜的是混合类理财产品近期的表现。搭乘股市回暖东风，多只混合类理财产品收益率明显走高。

有混合类产品近 3 个月的区间涨幅达到 10.03%，对应的年化收益率高达40.26%。多只理财公司发行的混合类产品近 1 个月年化收益率超过 10%。

虽然 9 月以来 A 股高位震荡，但资金借道 ETF 布局的热情不减。数据显示，9 月以来权益类 ETF 合计吸引资金净流入近192 亿元。

与以往不同的是，本轮震荡行情中受到资金青睐的主要是行业 ETF，而非宽基指数。证券、化工、电池、黄金等行业和主题类 ETF 资金流入更为明显。

国泰证券 ETF 和华宝券商 ETF 资金净流入金额居市场前列，分别为 63.09 亿元和 39.02 亿元。富国港股通互联网 ETF、鹏华化工 ETF、广发电池 ETF 分别吸引资金净流入 58.85 亿元、51.7 亿元和 42.99 亿元。

创新药与科技赛道依然受热捧

与 A 股相比，港股表现更为强势。9 月以来，恒生指数和恒生科技指数涨幅均超 5%。自 8 月 29 日以来，南向资金已经连续 11 个交易日净流入港股。

QDII 类 ETF 同样吸引资金关注，9 月以来合计资金净流入98.17 亿元。投向港股的 ETF 最受资金追捧，广发港股创新药 ETF 吸引资金净流入 36.65 亿元，在 QDII 类 ETF 中居首。

易方达恒生科技 ETF、华夏恒生科技 ETF、华泰柏瑞恒生科技 ETF 分别吸引资金净流入 20 亿元、15.57 亿元和 11.86 亿元。

秋季投资看点何在？

近期，富国基金、建信基金、国泰基金、兴银基金等多家公募机构相继召开秋季投资策略会，围绕宏观经济形势、A 股与港股市场走向以及热门赛道布局等话题展开探讨。

明星基金经理普遍认为，随着政策效应持续释放和经济内生动力增强，市场有望迎来结构性机会，科技、医药、黄金等板块成为关注焦点。

国泰基金基金经理王阳表示，2025 年高端制造或硬科技方向的投资，总结起来就是 "AI+ 硬实力 "。富国创新科技基金经理罗擎认为，AI 投资需要从产业的视角出发，不仅关注海外算力，国内算力同样不容忽视。

建信基金权益投资部基金经理马牧青则看好中国创新药的中长期表现，主要看好三大领域的增长空间：肿瘤治疗领域、减肥药领域和自身免疫性疾病领域。

指数基金爆发，成权益类基金主流

本月新发基金的结构性特征尤为鲜明，权益类基金继续扮演 " 主力军 " 角色。9 月以来，80 只权益类基金开启募集，占发行总量的 65.57%。

其中，指数型产品成为权益类基金的绝对主流。59 只股票型基金中，被动指数型基金 41 只、增强指数型基金 13 只，合计占比超 90%。

" 指数基金的爆发式增长，反映出市场对低成本、透明化投资工具的认可。" 前海开源基金首席经济学家杨德龙表示，在市场风格快速切换的背景下，被动指数型基金能有效跟踪板块行情，而增强指数型基金通过量化模型优化收益。

在权益市场发行火热的同时，债券型基金发行也呈现爆发式增长。月内共有 33 只债券型基金开启募集，较 8 月份同期的 13 只激增 153.85%。

虽然市场热情高涨，但业内人士也提醒投资者保持理性。爆款基金多成立于市场阶段性高点，后续表现往往难及预期。

因此，投资者在选择入场时点及入场基金时，应降低情绪的影响，更聚焦于基金本身的风险收益能否满足自身投资的需求，再进行抉择。

股票型及混合型基金中，昨日实现正回报的占 61.81%。这个数字意味着大多数基金投资者最近都在赚钱。

市场可能已经进入了这样一个阶段：趋势的确立不需要等到经济全面走强，而只需要找到不再恶化的平衡点。

（风险提示：基金有风险，投资需谨慎。本内容和账号的意见仅供参考，不作为投资者及市场走势等判断进行投资参考。内容的数据准确性不做任何保证，观点随市场变化在未来可能发生变更，不代表最终观点。投资者应当根据自身情况判断基金是否和自身风险承受能力相匹配。）

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